金山上市前一劫 屡战屡败IPO长征几乎拖垮企业

2007年10月9日，金山上市当天，雷军给金山所有员工发了一封信，其中有一段话是这样写的：“一起哭过笑过的兄弟们，让我们一起举起庆功的酒杯，一起为我们自己大声欢呼：我们上市了！”技术总监陈飞舟看到后非常激动，打电话给雷军说，只要是热爱金山的同事们都会被“一起哭过笑过”这几个字打动。

　　1999年金山开始谋求上市，先是想上香港创业板，随后放弃，准备上内地创业板，后来被晃点，又想上主板，主板失败，接着筹备去纳斯达克，恰逢美国出台萨班斯法案，最终在香港上市。整个上市历经8年长跑，期间，为了上市，软件和游戏是分开还是捆绑，内部一直争论不休。

　　“上一次市，几乎要脱一层皮。”曲静渊说，她当时在金山担任财务总监，对此深有体会，每次冲击IPO失败，金山的核心员工都会流失一批。

　　上市前总有一劫，这恐怕不只是雷军和他的金山同事的感慨，这就像一个可怕的，却总是应验的诅咒，几乎每一家公司在上市前都会遇到这一劫：它总是以各种各样出乎你意料的形式，突如其来，在这个问题上你永远不要试图自己能做好一切准备，因为你面对的将永远防不胜防。

　　所以，在你阅读下面这些当事人的亲身经历之前，我特别想强调的是经纬创投合伙人张颖的这句话：

　　如果你想上市，创始人先要反思一下自己是不是具备很强的抗压能力，尤其擅长跟各种人打交道，如果答案是否定的，那么赶快找一个具备这一能力的高管。否则，放弃你的上市计划。

　　“拖”是最要命的

　　2006年8月，曲静渊从金山辞职的时候，根本没想到一年后金山会在香港联交所挂牌。当时，金山在美国纳斯达克上市失败。

　　“我们走的时候，根本看不到哪天能上市。”曲静渊说。作为时任公司的财务总监，曲静渊的感受实在太深刻了，上市的变数太多了，直到挂牌那天你才能确定这件事情是真的。

　　2006年，为了准备在美国纳斯达克上市，金山把业务拆分成软件和网游两块。失败之后，为了上香港创业板，又决定合并。“因为基础数据需要再加工、再整合。当时我们财务折腾得快要不行了，每天都工作到很晚。”因为总是加班，曲静渊身体非常不好，她去301医院做血压检测，最高值达到200多。“我妈妈当时很担心，说你年轻轻的身体就这么差了，一定要休息。”

　　迟迟悬而未决的上市计划对金山来讲，无疑是一场体能消耗战。在曲静渊为上市忙到崩溃时，金山的海外业务总监李雪梅，软件市场总监刘阳相继离开了金山，年底，金山高级副总裁王峰也辞职了。

　　尽管他们离开有各种各样的原因，但多位受访者都向《创业家》表示，屡战屡败的上市“长征”几乎拖垮金山。

　　“大家都觉得一个公司IPO之后，资金充足，待遇和福利自然会上来。但如果IPO迟迟不能实现，员工有疑虑的时候，公司的稳定性会非常差。因为员工离核心信息比较远，在没上市之前他们都会认为离上市还很远，而公司也没有办法公布消息，告诉大家我们现在到哪步了，这时候最容易动摇军心。”

　　除此之外，待遇低也是人员流失的主要原因之一。

　　“在上市准备过程里，会有第三方的咨询公司进来，花费很多。为了财务数字好看，公司会开源节流，开源就是努力增加收入，但实际上可控的东西不多。在成本节约上也得下功夫，很多人会觉得员工的待遇都比较低。”为了压低成本，金山的待遇一直不高，因为有上市期待，很多员工可以等，但迟迟不能上市，员工就会离开。

　　曲静渊向《创业家》表示，筹备上市对金山的业务策略有一定的影响，“很多想做的、比较有前途的新业务，因为要准备上市就放弃了，因为投入太大产出太慢。这使得那些有梦想的员工不得已转身加盟其他公司，或者自己去创业了。”

　　在2002年至2007年间，金山员工离开后创建了数个当时圈子里极富影响力的公司，包括视频软件领域的暴风、数字音乐公司晓音数字娱乐，网络游戏领域的蓝港、御风行、梦工厂、游戏巅峰、麒麟网等。

　　试想如果这些企业在金山平台上诞生，那对金山今天的影响有多大呢？