风投私募开始投身电影业 票房号召力是关键
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张艺谋的贺岁喜剧《三枪拍案惊奇》在不到4天的时间里创造了过亿元的票房,而投资人张伟平此前的预估票房应在4亿元,“说了大家不信,那就上片后瞧吧”,他显得非常自信。
从《三枪拍案惊奇》的观众反应看,大量观众是因张艺谋的名气而观影,观影后即使觉得与自己的预期相距甚远,但由于电影、球赛、音乐会这种“现场直播式”消费品的特性,消费者在付款前永远是信息不对称的,即使看过所有的影评也不算看过该部电影,即使知道球赛结果也还是要看赛是怎么比的,所以鲜有退票的规则。 关于《三枪拍案惊奇》的投资,张伟平坚称投资过亿元,其中购买剧本《血迷宫》就有200万美元之巨。此外,电影的宣传阵势非常大,从首映庆典到各路媒体和海报。按照这样的成本,如果票房达不到2亿元,可以说是一个失败的投资。以华谊兄弟的《集结号》为例,投资一亿元的项目,去银行拿到了5000万元的贷款,实际创造了2.35亿元的票房,投资回报率令投资人比较满意。这样的投资回报率,即使在电影行业不算最高的,但却远远高于社会平均的投资回报率。 能够在以亿元为单位的投资量级睥睨如此高的投资回报率的,恐怕只有中国式房地产行业了。仔细想想,可以发现电影与房地产其实是表现为不同产品的同一个行业。电影行业是先融资、搭剧组,基本用三分之一总投资就可以拍成片子,然后营销发行,主要通过票房回收成本,衍生品如图书、玩具、正版DVD等目前还没形成气候。 而房地产商融资、拿地,拿地成本也大约占到总成本的三分之一,盖房子、营销、预售回收投资。二者都是高杠杆运作和高投资回报率,快速的巨额资金回流,很难退货,高度依靠营销炒作,成本不透明,高度垄断或较高门槛。 更让其他产业羡慕的是,有电影金融为之助力,以华谊兄弟和张艺谋为代表的中国当红出品机构和导演,并不为融资发愁。电影金融的关键环节是所谓“票房号召力”,这不仅是能否让观众买票看电影的关键,更是电影前期去融资的关键。 但从目前《三枪拍案惊奇》的票房和口碑看,名导演们的“票房号召力”是否可以持续有些让人担心。如果观众已经失望了,恐怕就不会冒着凛冽寒风,排队买票,冒着传染甲流的风险去电影院一坐2个小时。 无论如何,很多人还是非常看好中国电影产业,也有越来越多的风投(VC)和私募(PE)开始投身进来,大众投资者的热情也很高涨,从华谊兄弟创业板高市盈率发行就可得见。 无论是横向比较美国等电影工业发达的国家,还是在国内纵向比较房地产产业,中国电影产业还是刚开垦的处女地。中国现在有34家院线,大概1500多家电影院,4000多块银幕,美国人口约是中国的三分之一,却拥有40000块银幕。去年整个中国电影票房只有43亿元人民币,加上各类衍生品和版权收益也就在六七十亿元人民币的规模——这差不多也就是北京上海一栋CBD区域的写字楼的市值,与中国的文化消费实在是不能匹配。 能够在这样一个时代,做中国的电影行当,是件非常值得珍惜的事情,但是从事金融投资,这和电影一样是件充满想象力的事情,而且金融可以给电影适度的杠杆,令它更富于想象力。 相关阅读:
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