当当网12月8日纽交所上市 拟融资约2亿美元

北京时间11月24日下午消息，当当网将于美国时间12月8日纽交所上市交易，计划发行1700万份ADS（其中当当网发行1320万份ADS，原 有股东减持380万份ADS），交易代码为“DADA”，定价区间为11-13美元，预计融资约2亿美元。瑞信和摩根士丹利为主承销商。

　　按照价格区间中值12美元计算，当当将募集资金净额1.44亿美元，如果承销商行使超额配售225万份ADS，募资净额将增至1.47亿美元。其中公司将不会从股东发售股份中获得任何资金收入。

　　当当此次募集资金将主要用于扩大展品类别和运营能力，同时加强未来基础技术建设，剩余资金将用于日常经营及潜在收购计划。

　　文件显示，当当已实现盈利，其中2009年总营收达14.6亿元人民币（2.17亿美元），净利润为1692万元（253万美元）；2010年 前9个月总营收为15.71亿元（2.35亿美元），净利润为1420万元（212万美元），比去年前9个月的10.1亿元增长55.6%。而此前 2007年当当网尚亏损7050万元，2008年亏损8180万元。

　　据当当披露资料显示，当当管理团队仍掌握控股权。当当网联合创始人李国庆俞渝夫妇共持股43.8%，其中担任董事会主席的俞渝女士持股4.9%，首席执行官李国庆持股38.9%。

　　当当网成立于1999年11月，前后共完成3轮融资。根据中国风险投资网数据统计显示，当当网 2006年底完成第三轮2700万美元的融资后，四年多来一直没有再融资。此前三轮融资分别为，2000年2月，IDGVC、SBCVC、 Luxembourg Cambridge Holding Group、Rakuten投资当当网，占59%股权，创业团队占41%股权。2004年2月，Tiger投资当当网1100万美元。2006年7 月，DCM、华登国际以及Alto Global Investment投资当当网2700万美元。

　　业内分析人士认为，与麦考林（上市前红杉资本持公司股份75.9％）相比，在经过十余年“烧钱”（当当网2009年才开始盈利）、三轮融资之后，创始人与管理人团队仍能维持这样的比例，与俞渝本人此前的华尔街工作经历不无关系。

　　9月底，李国庆曾透露，当当网已经具备上市条件，计划在年底进行2亿美元的融资，形式可能是通过上市，也可能通过私募。11月18日，当当网正式向美国证券交易委员会提交纽交所上市申请。

　　09年，当当网图书销售业务同比增长了大约60%。对此，行业分析师认为，这一增长速度落后于整体市场增长速度，未来增速可能还将放缓。

　　当当网联合总裁李国庆表示，当当未来一两年内经营战略稳定，扩大品类同时坚持价格战。对此，有分析预计，到2013年中国整体B2C市场规模将 达到1.27万亿元，同2009年水平相比增长380%。当当网从事网络图书零售业务的时间已经超过10年，未来提高市场占有率的难度可能较大，价格战有 待考量。

　　为了促进销售，当当网2008年开始销售更广泛的产品，从家居用品到奶粉种类繁多。去年新业务增长了230%。但分析人士认为，这仅占当当网整 体销售的一小部分。另外有分析认为当当网销售这些新产品的优势有限，因为在这些领域已经有了太多的竞争对手，电子产品网络零售领域中有京东，服装网络零售 市场则有凡客诚品，在中国整体网络零售市场，还有更强大的竞争对手淘宝网。

　　当当网的服务质量也受到关注。行业分析师认为，在中国顶级网络零售商中，只有当当网还依赖第三方货运公司，其它的都建立的自己的货运团队。尽管提高了成本，但保证了服务更快更好。

　　李国庆曾经在谈及当当网上市时表示，“人家风险投资跟了我们一段，最早的风险投资跟了我们11年了，我们作为CEO给人家提供退出的通道。不会马上更好，也不会更坏，所以差不多，不会那么长时间。”这一次，投资者们在等待了很多年之后，似乎终于能够看到退出的希望了。

　　根据当当网提交给美国证监会的上市文件，对比麦考林方面披露的数据，麦考林2010上半年净营收为1.08亿美元，2010年上半年净利润为 253万美元，2009年净营收为1.78亿美元，净利润为721万美元，TTM市盈率为127倍。可见，如果当当网上市达到超越麦考林市值的目标，需要 资本市场给出更高的市盈率。

　　据了解，除当当网与麦考林外，包括好孩子、凡客、京东商城等B2C电子商务领域的企业，都有在明后两年海外上市的计划。在目前再度掀起的中国企业赴海外上市的浪潮中，网络视频、B2C等前所未有的模式，更显示出中国网民的多样化需求。