中投公司增资五种方案已提交 业绩投资超11%-2

　　KIC成立于2005年，初始希望能争取到500亿美圆运营资金，但是韩国央行只希望激进管理外储，态度消极，仅出资170亿美圆；韩国财政部关于KIC态度较为支持，希望能积极运用外储，因而参与了初始出资30亿美圆，2008年再追加100亿美圆。

　 　韩国央行与财政部对外储管理的理念不同，在多项严重投资上呈现争议，常常有“财政部同意、央行不放行”的项目，以至2009年1月KIC趁金融危机参股 华尔街券商美林投资银行(现为美银美林投资银行)时，还强调“用的是财政部的钱”。双方龃龉使得KIC人员活动频繁，也拖累投资效率。

　　中投提出的前述注资计划各有优点，也存在局部疑问必需处理。目前社会上还存在另一种声音，是中投必需面对的难题。多名熟习中投的人士皆对《财经》记者提及，目前局部部委主张不应将外汇储藏拨给主权基金，而应该单纯停止国度的战略投资之用。

　 　“国内有些见地，以为中投追求投资收益是不对的，因小失大，应该投资战略目的。中国如今经济开展很多瓶颈，资源、能源受制于人，粮食大量进口，高新技术 不行，外储的钱应该买战略资源。”一位市场人士表示，过去对政府投资有主导权的部委，关于外储运用持不同意见，以至对注资中投不抱同意态度，“这会让注资 过程拖得很长。”

　　中国应运用外储购置战略资源的建议已久，例如3月8日在“两会”上，前国度开发银行副行长刘克崮提案《积极应用外汇储 备资金，加快施行“走进来”战略》，以为应该以外汇资金支持中国企业“走进来”，国开行、进出口行、中行、工行等主力融资行普遍缺乏长期稳定的外汇资金来 源，在支持企业“走进来”业务中感到力不从心。

　　事实上，中投过去两年屡见全球战略资源的投资，例如对哈萨克石油自然气探勘开发公司、美国Penn West能源信托基金都有10亿美圆左右范围的大笔投入。

　 　去年中投在全球投资市场动摇水平较高的情形下，获得超越11%的成果，内部士气昂扬，对注资呼声甚高。中投副总经理兼首席风险官汪建熙在“两会”时公开 对媒体表示，去年的投资报答率与2009年成果相当，权益资产已达4000亿美圆之多。据此测算，中投成立三年来的年化投资收益率应为6.345%。

　 　据《财经》记者理解，2010年中投自身借由投资获得的投资报答率仅略低于2009年的11.7%，汇金方面的资产，则由于中国农业银行、光大银行上市 之后，赢利高于2009年程度，上缴股利可能增加，汇金方面意料收获颇丰，因而中投的“总成果”可能会超越去年加计汇金收益后的12.9%。

　 　中投团队在2009年初改组后，内部也逐步谐和顺应。去年汪建熙参与旧金山联邦储藏银行的会议时，曾表示中投以为规范普尔500指数会在2010年底站 上1250点；去年12月31日规范普尔500指数的收盘价是1257.64点，与中投预估只差了7点。种种表现也增强了中投寻求增资的底气。

　　主权基金多元化增资

　 　中投并不是独一一个为注资计划伤神的主权基金，去年许多主权基金也为增资做出努力。除了KIC在夹缝生存中争取到韩国央行承诺的30亿美圆新资金，新加 坡政府投资公司(Government of Singapore Investment Corporation，下称GIC)与淡马锡控股公司(temasek holdings，下称淡马锡)也尝试了新的筹资工具。

　　GIC在去年10月18日首度将旗下资产停止初次公开发行，工业物流地产普洛斯(Global Logistic Properties)在新加坡股市发行新股达约26.4亿美圆。这是GIC第一次以多数股东角色，将所投资产推向IPO市场。

　 　过去曾有屡次发债记载的淡马锡控股，则在2010年7月首度发行以英镑计价的债券，共发行7亿英镑。加上2010年全年另外四次发行的新加坡币计价债券 及票据30亿元新币，淡马锡一共在2010年应用固定收益工具筹集了近43.4亿美圆资金。去年10月21日，淡马锡也经过IPO，将旗下的枫树工业信托 (Mapletree Industrial Trust)公司上市，取得约0.93亿美圆。

　　这些筹资行为阐明了，主权基金盼望在资金来源上控制更大的主动权。传统上，主权财富基金的资金多由外汇储藏、石油储藏、退休基金等来源组成，资金来源依赖国度供给，较为被动。

　 　GIC特别投资公司(为GIC三大基金之一)总裁郑国枰去年底就对《财经》记者表示，GIC直属于新加坡财政部，和淡马锡的独立公司体制不同，法定的营 运资金来源仅有新加坡财政部一处，其他的收入就是投资所得的股利、债息、资本利得，并不可以像淡马锡一样以独立公司身份进来发债募资。

　　“财政部不给钱，我们就没方法。”郑国枰说，这时假如GIC想要做更多新投资，仅有出卖过往投资一途。

　　此前，澳大利亚主权财富基金董事长穆雷(DavidMurray)曾表示，后危机时期，主权财富基金有时机买入低价资产。在过去一两年，各国主权财富基金确实在频频出手。

　 　中投亦不例外，除联手新加坡政府投资公司(Government of Investment Singapore Corp。)和美国私募股权投资公司德太投资(TPG Capital)入股印度尼西亚煤炭开采效劳公司(PT Delta Dunia Makmur Tbk。)，还在俄罗斯等地不时投资。

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