今日投资境地陷尴尬 赶集网真功夫土豆网接连内乱-1

　　今日资本投资的三家公司同陷“内乱”，是巧合吗？

　　准上市公司土豆网、赶集网、真功夫最近都不安宁，掌门人纷繁被自家媳妇告上了法庭。巧合的是，这三家演出类似“内乱”闹剧的企业背后，是共同的投资人——今日资本。一系列的夫妻争产案，也让今日资本女掌门人徐新一下成了风云人物。

　　“见过投得准的，没见过投得这么准的。”微博上有人这样调侃今日资本，“如今徐新该担忧京东老板强哥会不会也玩这一套？”2007年8月，今日资本开端投资京东商城，并方案京东商城在2013年上市。

　　调侃之余，人们唏嘘感慨的是，创业夫妻可同患难，却不可同享福。一系列的离婚风云也给风投调查家族企业特殊要素敲响了警钟。创业夫妻分手能否对公司开展产生影响？而关于一向盼望报答的风投来说，投资夫妻店是利还是弊？面对分手时的道德与利益，哪个才是风投真正选择的？

　　倒运的VC界“女杀手”

　 　2007年4月，土豆网第三轮融资中取得了今日资本和General Catalyst Partners 等共计1900万美圆融资金额。当时今日资本掌门人徐新说，“土豆网是今日资本投资的十几家公司中唯一没有收入的，是真正的高风险、高报答。但我们愿意养 它三年。”她以为，土豆网创始了视频网站广告盈利形式的先河，因而完整具有独立上市的可能。

　　事实上，土豆网也不负众望。2010年11 月10日，土豆网向美国证券买卖委员会（SEC）递交了上市申请，拟以红筹方式赴纳斯达克上市，最多融资1.2亿美圆。但是，不曾意料的是，一场离婚纠 纷，搅乱了上市进程。土豆网开创人王微之妻杨蕾代理律师周忆向法院提出，对二人婚姻存续期间财富停止分割；并申请将王微名下公司股权，停止诉讼财富保全。 业内人士指出，一旦杨蕾请求共同负债，土豆网其他股东的利益就会遭到影响，土豆网上市进程就会指日可待。

　　无独有偶，今日资本投资的另一准上市公司赶集网也被“前后夹攻”。三位高管相继辞职，创业夫妻对簿公堂。赶集网开创人、总裁杨浩然已向法院起诉，申请判决与前妻“婚姻关系无效”。本指日可待的上市，遭此离婚财富纠葛耐久战，给IPO之路蒙上阴影。

　 　不过，关于今日资原本说，最功败垂成的莫过于真功夫。早在2007年，真功夫就开端谋划上市。同年，今日资本联手联动投资共同斥资3亿元投入真功夫。今 日资本当初的方案是培植真功夫在两三年后上市，并联手开创人蔡达标对真功夫停止一系列的“去家族化”变革。但是，目前看来，“去家族化”并未胜利，家庭内 乱却愈演愈烈。上市之路搁浅，今日资本的退出之日也因而推延。

　　三家准上市公司都因家庭纠葛影响上市进程，这到底是巧合，还是投资人今日资本调查不力？人称VC界“女杀手”的徐新为此接受极大压力，并引发了风投界的深思。

　 　有风投人士指出，在标的企业的人员管理上，今日资本不断是短板。对此，一位今日资本前员工通知时期周报记者：“客观地讲，今日资本是个相当不错的团队， 我们更多的应该从了解和支持的角度思索问题。”某资本投资高级经理剖析师也以为，在人员管理上，很难评价与比拟。因而，不能由此来给今日资本定结论。

　　经纬张颖以为，离婚的事情投资人无法判别，因而不能由于此件事而对今日资本和徐新过多苛责。“徐新是个有气魄，说话算话，力帮公司的好投资人。”

　　风投栽倒夫妻店？

　　一系列的夫妻争产案，为风投界敲响了警钟。更有PE业界人士在微博上戏称，以后VC/PE投资项目应该把夫妻关系当作考量要素之一，并在投资协议中请求，所投公司开创人结婚或者离婚必需经过董事会，特别是优先股东的同意，这被业界戏称为“土豆条款”。

　　事实上，夫妻配合胜利的案例不在少数。如当当网夫妻档俞渝与李国庆，携手推进当当网胜利登陆纽交所。而在李国庆大骂投行时，俞渝却设宴招待投行，化解矛盾。再如国美电器黄光裕与杜鹃，“患难夫妻”一直联手争取国美控制权。

　　虽然如此，扑朔迷离的家庭关系潜在的危机仍值得注重。鸿盈资本副总裁于赞文举例说，在传媒大亨默多克与妻子邓文迪的婚约中，双方对企业的影响权益做了明白限制。“作为董事会主席，投资自然会遭到另一半的影响，因而夫妻关系当然会成为思索的要素。”

　　业内人士通知记者，此事情在行业内并未惹起影响。话题作为消遣之余，风投们更为关注的是有潜力的行业与企业。“无法考量夫妻关系对企业开展的影响。我们更关注的是企业本身的开展。并且夫妻决裂的比率远低于合伙人之间团结的比例。”国内一位著名资本合伙人说。

　　实践上，即便创业夫妻关系决裂，其对风投的影响也远没想象中的严重。理想中存在着诸多比夫妻闹离婚更糟糕的状况，如收益市场忽然消逝。只需开创人与投资人有共同的目的，其他外在不利要素对企业的开展都是有限的，对风投的影响也是细微的。

　　但是，一个不可防止的问题是，当创业夫妻果真发作团结时，风投到底站在哪一边？是道德还是利益？有投行人士称，当内部纷争难以调和时，风投机构会有倾向性地站在一方，至于如何选择，不是凭交情，而是看才能。至于所培植对象的道德，关于风投机构而言，能够疏忽不计。