“PE”真假 高息红利 天凯非法集资10亿再追踪-2

　　所谓PE，是指经过私募方式对私有企业，即非上市企业停止的权益性投资，在买卖施行过程中附带思索了未来的退出机制，即经过上市、并购或管理层回购等方式，出卖持股获利。

　　在构造设计上，PE普通触及两层实体，一层是作为管理人的基金管理公司，一层则是基金自身。普通状况下，基金投资者作为有限合伙人不参与管理、承当有限义务；基金管理公司作为普通合伙人投入少量资金，控制管理和投资等各项决策，承当无限义务。

　　以此对照，恐怕很难把天凯与“PE”这个概念联络起来。

　 　“人无股权不富”、“不买股票买股权，不管涨跌都赚钱”。在天凯的投资者宣讲会上，PE的概念被简化成了这样令人啼笑皆非的顺口溜。为打扮成PE，天凯 还是煞费苦心肠准备了几个“项目”，其中有甘肃九条岭煤矿的运营权、静海县5800亩土地的运营权及内蒙一家大型露天煤矿。

　　其中，土地的项目曾经被静海县政府指“子虚乌有”，并已在政府网站上公告。

　　而甘肃九条岭煤矿是著名的省属艰难企业，而且由于多年的开采而产量锐减、资源干涸，并在2006年11月完成破产清算。

　　另一个则是收买内蒙古准格尔旗尔林兔煤炭有限义务公司的100%的股权，对此天凯投资者向本报记者提供了一份“股权转让合同”复印件，但截至目前仍未能证明其真实性。

　 　天凯对该煤矿项目的描绘是：估计半年至一年后就会到达日产量1万吨，如今的市场煤价为700-1000元/吨，按此计算，就会产生300万元/日的利 润。而这些数字也含有大量水分。据内蒙古煤矿平安监察局乌海检查分局发布的一份内蒙古自治区非国有（乡镇）煤矿平安消费答应证明细表可查到，天凯所指的这 家煤矿的年产才能为60万吨。

　　除去项目，在天凯的宣传中也凸显了本人政府关系的深沉：免5年税；享有静海县政府的办公楼支持；即天凯购置办公楼的钱将由政府分批分次全额返还（两年内）；享有政府引荐项目的优先选择权；享有托管银行10倍的支持。

　　而关于以上几条，静海县政府全部予以否认。

　　“我们与中行静海支行核实过，天凯只开立了公司存款账户，并没有开立基金监管账户。而且开立基金监管账户必需需得到中行北京总行方面的答应，静海支行基本没有这个权限。”静海县法制办主任石玉坤说。

　　除却虚假项目以外，天凯以至基本不具备从事创投行业根本条件。

　　“私募”真相

　 　“实践上，从许多特征上能够判别一家能否PE。除了投资人人数的限制外，《创业投资企业管理暂行方法》还规则，单个投资者投资的投资额必需在100万元 以上。就投资报答周期来说，PE投资普通是3-5年以至7-10年的周期，不可能在数月内得到报答，更不会承诺收益。”一位风险投资业内人士剖析说。

　 　2007年11月出台的天津市《关于私募股权投资基金 私募股权投资基金管理公司（企业）停止工商注销的意见》中第五条明白规则：私募股权投资基金公司（企业）、私募股权投资基金管理公司（企业），以股份有限 公司方式设立的，投资者人数不得超越200人；以有限义务公司方式设立的，投资者人数不得超越50人；以合伙制方式设立的，合伙人人数最高不得超越50 人。

　　而天凯的投资者已接近1万人。

　　作为一家“私募股权基金公司”，天凯公司并不具有金融、管理类人才，而是一家销售驱动型公司，相似于保险公司，市场总监下设各区域经理及销售代理人员，其业务就是贩售所谓的“理财合同”而赚取提成。

　　据理解，天凯关于销售代理的提成分配如下：签署合同金额分为2万、6万、10万、20万及50万，相应的提成比例为8%、12%、14%、16%、18%。要想取得销售代理资历，必需先投资购置天凯至少2万元的基金产品。