“冷门掘金者”云月:趋势投资乐趣 软资本输出 -2

　　建筑模板是个劳动密集型的行业，云南林业则把成本全部细化到每一个员工，每一亩林地。陈文刚介绍，澜沧工厂开业的第一件事，就是所有高管在这里住了两个星期，全部在这个会议室开会，自上而下制订了一个管理流程，细致到每一个参数，然后到工厂执行以后又回来，根据实际情况反复订正，最终形成一套针对公司内部的标准化管理流程手册。“我们就是要用这样的做法打破大工厂不能做建筑模板的魔咒。”

　　云月投资向记者透露，“当初云月基金与云南林业签了协议，要求陈文刚继续做云南林业的CEO，因为团队非常重要，如果没有合适的领头人，那么投再多的钱也没用。云月看中了陈文刚的创业家特质，是个能吃苦的实干派，所以当时就要求他必须要留位;此外，他自己有一些股份，在这个企业的时候他也有内在的驱动力。”

趋势投资者的乐趣

　　对于目标公司的选择，云月投资有哪些标准来降低投资风险?什么样的团队更能吸引云月，他们对目标公司的盈利能力又有哪些考量标准?苏丹瑞的答案始终贯穿在“专注、长期、趋势”这样的关键词中。

　　降低风险的做法有两点。首先，要对这个行业很熟悉，在云月投资的团队里，只要一提到农业、林业、食品、果汁、消费品等相关领域的公司，团队就能马上说出这些公司的竞争对手是谁，它的营业地点在哪，它的竞争态势和市场需求等信息。在苏丹瑞看来，对投资领域熟悉的本身，就是帮助云月投资管理风险的前提，因为这样才能让云月预测出风险会从何方冒出，并且能够帮助节约它的管理成本。“这就是专注带来的好处。” 苏丹瑞强调。

　　其次，云月对所投资的企业团队是否具有宽阔的视野非常注重。目前，苏丹瑞带领的云月投资，已经在上海、成都以及香港发展成为有27个专业人士组成的团队。并且很多人都是有创业经历的，所以被投资企业所遇到的问题其实和云月的团队所经历的创业难题都大同小异。“对于那些不愿意接受外来帮助的企业，我们一般不看。有些企业业主的思想比较开放，他不仅仅需要你的资金，往往更缺乏的是你能够给企业带来哪些资源，弥补我企业发展的短板。这也正是云月能提供更多价值的地方，在一定程度上这意味着我们志趣相投并建立了相互信任的关系，达成共识后才利于未来在战略目标上保持一致。”

　　从1999年到现在，苏丹瑞得到最深刻的经验就是——只要有足够的耐心，我们就可以发掘到潜在的价值。这种价值不是短期就立竿见影的，而是通过长期的深耕来最终得以实现的。我们看重的是长期的趋势，并相信这种回报最终才会超过人们的预期。

　　软资本输出

　　在某些方面，PE也都可以成为参与团队建设的一支主要而积极的力量。

　　2008年云月投资协助云南林业聘到了CFO韩沂。作为一名在会计师事务所工作多年的民企空降兵，韩沂经历了一年多的磨合，与陈文刚及其他管理层达成了默契。

　　从昆明驱车至普洱或澜沧(云南林业所在的林场)，要再经历几个小时的颠簸山路。这样的路途，韩沂每个月都要重复几次。在普洱的高管每个月都要过来，开会制订销售方面的政策询问，生产管理方面的进度情况。其他财务方面主要是韩沂所负责的工作，进行财务核算以及评估当季核算是否规范等。加入云南林业至今的四年中，韩沂作为CFO最重要的工作是逐步完善了公司的内控管理制度，并且实现了财务信息化。

　　据了解，云南林业以往的财务管理处于十分初级的水平，完全依靠手工记账。2008年新上任的韩沂提出引入ERP系统，但遭到了重重困难。在不断对陈文刚进行理念灌输以及请来软件厂商做演示之后，2009年云南林业最终上线了ERP系统。这极大提高了财务数据的透明度和及时性，并且也为内控流程的规范奠定了IT基础。

　　云南林业的前身，属于规模不大的民营企业，其收购的其他林业公司也是属于国有企业之后成立的私营企业。韩沂表示，引入私募后，公司在管理模式上有了新的提升，从原有的民营管理模式提升到集团化的管理模式。这期间，是一个逐步完善、逐步建立健全的过程。很多规范和制度都是从无到有，可能在执行的过程中也不是很完善，但经过不断细化与严格的执行，现在公司已经建立了集生产、销售、物流、财务的一整套管理体系。如今，如何处理这批产品、材料，包括物流方面以及采购有什么样的计划，财务有怎样的预算等，纷纷建立起明确的规章制度，要经过一系列公司决议才能完成这个处理环节。看似管理流程复杂了很多，甚至起初会有员工提出这样会降低管理效率的反对之声，但正是这样的标准化流程，才能提升内控水平并最大限度降低公司的运营风险。

　　目前云南林业的主营业务为林木产品和木制品(建筑模板)。韩沂分析，从现在的运营模式来看，原木是资源性的产品，风险度相比较低，拥有资源就拥有了一切。“但建筑模板这个产品结构还是相对单一，会考虑根据市场情况再开发一些其他产品，尽量提高产品在市场上的抗风险能力。”

　　此外，“轻工厂投产”是云南林业在着力推进的一项管理目标。韩沂介绍，林场主要的成本包括采伐成本、运输成本，这些基本上都是劳动市场雇佣工的形式，每方采伐的价格完全跟着市场标准走，所以真正能够降低成本的空间关键还在于自己林地的管理人员如何提高出材量。在新工厂投产的时候，管理层彻夜地开会，实际上是在制订管控的办法、流程，填补没有挖掘到的地方，比如干燥的工段或者是衔接的工段怎么样利用人工，怎么制订计件工资和单位成本来提高员工的积极性，同时又能把人工成本降低，怎么降低能源消耗等，这些都是可以努力通过科学智慧的管理手段来实现的目标。

　　对于未来的发展，韩沂表示，公司董事会有长远的计划，但发展还是需要吸收外界的资金。作为CFO，外界资金到了之后，怎么走发展的路子，风险预测和盈利预测是韩沂需要更多思考的地方。

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