2011年阳光私募排行-1
在上述孱弱的大背景下，私募基金整年的表现也很不给力：2011年以来实现收益率超过5%的私募基金产品仅有13支，实现正收益的产品仅有39支。绝大部分的产品没有能够实现正收益，我们选取了年度收益率排名前30的产品，第30名的收益率仅有1.34%，可见2011年私募行业投资实现收益之艰难。 榜单点评 对比排名前列的私募基金产品，其操作特点各具特色，特别是榜单前三名，无论是呈瑞投资的拳击式波段操作，还是瑞安思考的大宗交易策略，在2011年的资本市场上均获得了较高收益。 呈瑞1期：拳击式波段操作 阳光私募业绩榜单中，呈瑞投资旗下的呈瑞1期2011年表现非常突出，收益率高达31.31%，自10月以来开始领跑私募基金风云榜，遥遥领先第二名，并最终夺得冠军。在整个大盘下跌21.68%的境况下，这样的业绩非常惊人，堪比少数私募在2008年获得正收益的成绩。 呈瑞1期发行时规模并不大，所以其操作策略是精选个股，并重仓持有。其投资方法非常灵活，采用拳击式进行波段操作。2011年以来，他一直在家电、建材行业里进行来回操作，对2010年一些涨幅较高的股票如医药行业适度回避，业绩非常可观。 另外，他们还成立节能环保研究小组，对国家政策重点板块有中长期布局。在板块运作上，芮昆选择大盘小盘各配一半。 在风险控制方面，呈瑞的风控有三方面：第一是建立股票池包括核心股票池，对池中的股票建立模型，深入调研。目前，呈瑞投资的股票池中大概有不到70只股票。第二是通过会议制度防范风险，对于重大决策集体讨论，降低风险。第三就是止损。在芮崑看来，过去的一年，呈瑞投资在止损上做得并不是太好。 事实也正如芮崑所说，在八九月份和12月的大跌中，呈瑞投资并没有很好地规避风险，净值回撤幅度较大。 2011年新发行的7支产品没能复制呈瑞1期的走势，平均收益为-12%，和市场的平均水平相当，与呈瑞1期相比差距较大，并遭到市场人士的质疑。 呈瑞投资是一家2010年末成立的新公司，他们的策略与金中和有些异曲同工。核心人物芮昆，原先是上海电力学院微宏观经济学讲师，天然对宏观经济有着较强的理论体系，整体仓位控制在六七成。 芮昆出自上投摩根，毫不讳言上投摩根前投资总监吕俊对自己的培养，而这些训练主要来自于波段操作。
思考一号：大宗交易、套利交易保障正收益 思考一号在榜单中排名第二，2011年该私募产品收益率达到14.18%，跑赢沪深300指数近40%。 思考一号属于瑞安思考。瑞安思考的投资方法较为特别，以大宗交易为主要投资方向。 大宗交易具有自身的特点，因为是折扣交易，所以可以进行套利。只要有大宗交易，基本上都可以获得正收益，只是获益的幅度不同。据其管理人岳志斌介绍，到目前为止，他们在大宗交易中，只有一笔亏损的记录，这是瑞安思考2011年表现不错的最主要原因。 瑞安思考通常采取的是快速减仓策略，买入的股票不能超过15个交易日。这种操作方法虽然有可能错过上涨行情，但能保障获取稳健的收益，保持净值的平稳。 从思考一号的历史业绩来看，净值始终保持在面值以上，走势相当平稳，在12月份大涨8.31%，并创下历史新高。 |
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