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价格战开打 公募基金称不参这趟水-1

2012年08月16日 09:27    来源:腾讯网    王晋添

昨日(8月15日)中午,苏宁电器突如其来的二股东 “10亿元增持计划”,几乎将股价一竿子打上了涨停板,最终收于6.47元,弥补了8月14日的大跌。苏宁电器的增持公告将原本的“降价战”变成了“股价保卫战”。苏宁电器为何如此在意股价?

  《每日经济新闻(微博
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+收听已收听最新消息 2012年8月16日 08:29【中国豪车市场增速放缓 拖累德系三强全球业绩】近日,德国三大豪华车品牌的全球业绩半年报相继出炉,从销量表现来看仍然可圈可点,但是销量增幅明显放缓,利润率下滑,成为三家德系公司的共同特点。分析称,豪华车不管是利润率还是销量增幅滑坡,都与中国市场有着必然的联系。http://url.cn/6nG01G 更多)》记者发现,6月6日至今,张近东累积质押了苏宁电器17.1亿股,占总股本的23.16%。如果股价继续下跌,张近东或将失去对公司的控制权。

  同时,苏宁电器的股价对于一直想IPO而不得的京东商城,也有特殊的意义,业内有一个大胆猜想:京东与苏宁合并就能获得高额回报。

  降价战VS股价保卫战

  8月14日上午,京东商城CEO刘强东(微博) 在微博上发布 “三年内零毛利”,并宣布跟苏宁国美开战之后,苏宁电器股价大跌7.11%。随后苏宁、国美回击应战。昨日苏宁电器股价低开,上午跌幅在3%以上。眼看腹背受敌的苏宁电器,中午突发公告称二股东苏宁电器集团计划在未来的三个月内,对公司股票进行增持,增持总金额合计不超过10亿元。

  “10亿增持”承诺一出,苏宁电器迅速将线上的“降价战”变成了“股价保卫战”,由此,其二级市场股价一路上窜,以涨停价收盘。

  有分析人士指出,一般午间发布临时公告,都是突发事件,可以看出苏宁电器的增持承诺不是早有准备,而是突然应对股价下跌的策略。

  尽管苏宁电器昨日成交量达277万手创三年以来的最大纪录,并且股价最终反转几乎封住涨停,但是机构投资者仍以抛售为主。根据深交所披露的盘后数据,昨日三家机构席位现身前五大卖方席位,而前天(8月14日),前五大卖出席位中机构便占据四席,合计卖出资金高达2.3亿元。因此,近期有市场传闻称,苏宁电器遭遇融券做空。

  张近东困局

  《每日经济新闻》记者发现,2012年6月6日、6月11日,苏宁电器实际控制人张近东将其持有的限售股合计6.31亿股分别质押给三家信托公司,占苏宁电器总股本的9.01%。而截至6月11日,张近东累计质押股份数量为9.8亿股。本次股权质押的目的很明确:张近东在随后苏宁电器的高价增发中,认购了35亿元。

  但二级市场股价的持续低迷,却给张近东带来了“灾难”。8月3日,因为股价下跌,张近东需继续追加质押股票7.3亿股。《每日经济新闻》记者粗略计算,张近东前后两次质押和追加质押期间,苏宁电器的股价下跌近25%。至此,张近东总共质押了17.1亿股,占苏宁电器总股本的23.16%。

  值得注意的是,目前信托产品对上市公司股权质押的折扣率一降再降,普遍在5折以下,限售股的折扣率更低。另外,还必须附加其他条件,如股价下跌一定幅度后,需追加质押股权和保证金。

  苏宁电器股价在 “降价战”中跌跌不休,张近东就要拿出更多的追加质押股权或保证金,对于已经质押了23.16%苏宁电器股权的张近东来说,这是难以承受的。实际上,已经质押的17.1亿股已经超过张近东直接、间接持有的苏宁电器股份的76%。一个极端的情况是,张近东所质押的股权被信托公司强行平仓,这将直接威胁到他对公司的控制权。所以,二级市场股价对苏宁电器的实际控制人尤为重要,不仅涉及控制权问题,还决定了张近东未来的融资能力,从而决定了其在电商价格战中是否有“弹”可发。

  资本双赢的大胆猜想

  昨日下午,京东商城CEO刘强东回答网友提问时说:“本人从不炒股,我对国内股票市场的资本游戏毫无兴趣。”

  可是,京东股东们可不一定这么想,京东商城一直谋求的海外上市之路就是一大证明。最新的消息是,如果顺利,京东商城将在9月份赴美IPO,但公司估值的内外差异问题一直没有解决。

  “亏损”是牵绊京东IPO的最大阻碍。于是,有业内人士做出一个大胆猜想:对于总是烧钱的京东商城来说,与苏宁合并就能获得高额回报,一方面合并后可稳坐行业老大的位置,另一方面也解决了京东上市问题,股东回报也将很可观。

  所以,苏宁电器的股价对于京东也有特殊意义,若一路走低,张近东面临巨大的资金和控制权丧失压力,京东对苏宁就有更多的谈判资本。

  ·机构态度

  公募割肉避险 重仓基金损失惨重

  每经记者 李新江 发自北京

  昨日(8月15日),随着电商价格战愈演愈烈,国美电器(0493,HK)、苏宁电器(002024,SZ)二级市场股价出现大幅波动,也使得该事件升级为机构投资者关注的焦点。

  国美电器相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,已有机构投资者致电关注事件的发展情况。国美电器连连大跌,表明机构投资者开始伺机出货。

  尽管苏宁电器昨日成交量达277万手创三年以来的最大纪录,并且股价最终反转几乎封住涨停,但是机构投资者仍以抛售为主。北京某大型基金公司基金经理指出,此事件无疑向家电销售行业抛了一枚“重磅炸弹”,国美和苏宁的业绩将受直接影响,作为机构投资者,最好的选择是不趟浑水。

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