深圳要做全国基金业中心

　　１２月１９、２０两日，海内外十几位知名专家、学者发表演讲，香港证监会、联交所等一批海内外有影响的机构的负责人以及深港两地的基金经理等基金管理公司高级从业人员汇聚由深圳市政府、国务院体改办等单位共同主办的２００２深圳基金论坛，商讨国内基金业发展所面临的机遇和挑战，探讨深圳如何构筑中国基金业中心。

　　热点之一　深圳要做全国基金业中心
　　目前，全国已经开业的１８家基金管理公司中已有１０家落户深圳，数量上居全国之首。１０家公司管理资产达６００多亿元，占全国的一半以上。
　　深圳将把基金业作为重点
　　深圳市副市长宋海在演讲中表示，深圳有把握建成全国基金中心，今后将把基金业作为金融业的一个重点，深圳市委、市政府将从５个方面采取措施支持基金业加快发展，包括：鼓励和支持基金行业加大产品设计创新力度，开发适应市场需求的基金新品种；在继续加快发展证券投资基金的同时，鼓励发展产业投资基金、创业投资基金和货币市场基金，形成基金业发展与本市产业结构优化升级的良好的互动效应；加快对外开放，鼓励发展中外合作基金，采取多种形式吸引外资基金公司在深圳设立分支机构或成立合资基金管理公司；大力推动社保基金、医疗保险基金和保险投资基金资产业务多元化等等。
　　深港合作是必由之路
　　基金与银行、保险共同构成现代金融业三大支柱，虽然目前不少基金公司仅仅注册地在深圳，实际运作地在别的城市，但对于已经失去了主板市场发行新股权利、创业板又迟迟不能推出的深圳金融市场来说，建立全国基金中心是又一个处在筹划中，前景非常诱人的“自我拯救＂的设想，如果能够实现，其意义自不待言。宋海表示，经过２０多年的积累，深圳投资发展的软硬环境被业内认同，随着政府服务水平的进一步提高，将会有更多的基金公司选择深圳。
　　而要建立全国基金中心，借鉴香港已有的丰富经验，自然就成为必由之路。因此，当一位基金经理在会场上提出“深圳要建立全国基金中心，需要加强与香港基金业的合作＂，甚至提出要探讨“有没有可能让香港创业板公司在香港和深圳两地同时上市＂时，竟引发了会场上一片热烈的掌声。
　　基金公司成争夺热门
　　宋海在发言中还表示，深圳市委、市政府将采取一系列措施进一步加大金融开放和创新的力度，一系列措施正在酝酿之中。实际上，国内各大城市对于基金公司的拉拢和争夺，一点也不亚于对银行、保险公司的“明争暗夺＂。在这次论坛上与深圳要建成为全国基金中心的目标相对应的是，会场上就有业内人士发言中谈到了上海市政府也正在积极与各基金管理公司接触，希望将国内其他地方的基金公司“挖＂到上海滩去，以至于不少基金从业人士在发言中自觉不自觉地将深圳与上海在发展基金业方面做比较。

　　热点之二  国内基金业需突破四大瓶颈
　　入世之后，国内基金业将面临怎样的挑战和机遇？高盛（亚洲）有限公司董事总经理胡祖六的演讲为中国基金业的发展勾画了一幅令人相当憧憬的蓝图，并指出中国基金业大发展，当前还面临四大瓶颈，要突破这些瓶颈，中国资本市场还需要整体改革。
　　基金业发展前景诱人
　　“未来１０年，国内基金将迎来飞跃发展的黄金时代。＂　胡祖六说：高盛预计到２０１０年，中国股市市值有望达到２万亿美元，约相当于ＧＤＰ的６５％，而中国债券市场将达到１·５万亿美元，约相当于ＧＤＰ的４５％，到时中国共同基金和养老基金的总量有望达到５０００亿￣６０００亿美元。而目前从国际视角来看，国内基金业还处于发展初期阶段，基金整体实力及规模远远低于部分发达国家及经济新兴地区。
　　基金业面临四大瓶颈
　　胡祖六指出，中国基金业大发展，当前还面临四大瓶颈，不消除这些瓶颈因素，就会严重制约国内基金业的发展。
　　首先是国内资本市场上专业投资文化尚未形成。个人投资者参与资本市场投资占到压倒多数，短线投机气氛浓厚，共同基金力量尚单薄，管理的资产数目太少，还没有成为资本市场的中坚力量。国内资本市场发展还需要基金等金融机构增添专业投资氛围。
　　二是投资产品单一，目前，国内绝大多数基金公司主要投资品种是股票，国内证券市场存在不可分散的系统性风险，不能为投资者在构造各种不同风险的证券投资组合，基金的专业投资优势还难以体现。
　　三是金融改革需要深化。目前银行改革还没有取得突破性的进展，国内绝大多数私人资产都以储蓄形式存在银行，如果部分闲置储蓄进入基金，由基金管理公司进行统筹运作，可使社会整体配置更具效率。
　　四是养老体系尚不健全。缴费确定性的养老体制将推动养老储蓄体系形成，进而促进养老基金的管理机构——基金管理公司快速成长。
　　资本市场需要整体改革
　　胡祖六认为，要突破这些瓶颈，中国资本市场需要整体改革，包括：发展基金种类、数目，提升国内基金业整体专业水平。基金业尤其要注重改善职业操守，建立良好的公信力；冲淡投机的市场气氛，引导资本市场以基本面为出发点，进行长线投资；政府应创造条件促进基金投资品种创新，满足不同投资者的偏好；银行需加快改革，部分储蓄可通过共同基金作为中介进入资本市场；建立一个基金积累型的养老体系等。

　　热点之三  基金公司股权转让热
　　进入年底，基金管理公司股权转让的消息四起，大成、南方、长盛等基金管理公司纷纷成为传言的主角，“年关之前基金管理公司股权转让热潮愈演愈烈，十八家已经开业的基金管理公司几乎无一置身事外。＂　投资基金立法小组原组长王连洲在发言中点评道。基金公司股权转让也因此不可避免地成为此次论坛谈论的焦点。
　　股权转让获利
　　基金公司股权转让风起，与基金公司股东的处境有莫大关系：不少证券公司作为基金公司的股东，为了确保上市目标，面临的重要任务就是要年底争取盈利，因此不得不高价转让所持有的基金公司股权，获得较高的投资收益，用于填补证券主业的亏损。
　　而部分证券机构作为基金公司的股东，由于受到“１＋１＂原则的制约，在控股一家基金公司、参股一家基金公司之外，也需要将手中所拥有的其他基金公司股权转手。
　　巨额资产控制权之争
　　而作为事件主角之一，旗下管理资产在业内排行居前的南方基金管理公司，其公司总经理高良玉在发言中，则直接将股权转让热的原因引向基金公司控制权的杠杆效应：基金公司具有以较小的股本金管理较大基金的杠杆效应，谁控制了基金公司的董事会，也就控制了经营层，也就变相影响到基金的运作，甚至出现让基金为大股东利益服务的情况。
　　高良玉认为，为保护基金持有人的利益，稳定基金公司股权，可以考虑采用公司型基金，以解决基金持有人代理权缺位的问题；而为防止大股东操控基金公司，公司股权应该相对平均化、分散化；同时在基金公司中推行员工持股。　  　本版撰文　本报记者　张国良　本版摄影　本报记者　曹原
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　　高盛（亚洲）有限公司董事总经理胡祖六（上图）指出，中国基金业大发展，当前还面临四大瓶颈。
　　首先是国内资本市场上专业投资文化尚未形成。
　　二是投资产品单一。
　　三是金融改革需要深化。
　　四是养老体系尚不健全。