A股到底能不能做股票量化投资？
2017年09月18日 05:44
网站管理员007
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投资人种种的非理性行为和认知偏见（Cognitive Bias）以及行为偏见（Behavioral Bias），是市场异常现象（Anomaly）产生的金融行为学本源。“Your Loss, My Gain”，如果大家都理性，哪里来的套利空间和超额收益？小股民是小韭菜，大股民是大韭菜。比如相对于Ray Dalio的桥水，John Paulson这种就是韭菜。如果2016年Paulson的基金不亏个23%总计30亿美金，桥水全球1178亿美金的盘子哪里来的赚钱机会？继上一篇文章《史上最全的美股量化因子实操手册》，介绍了美国市场中的6种市场异常现象（Anomaly） ：大市值，小市值，高价值，高动量，低波动和高质量。通过历史数据，加上传统金融学和行为金融学的解释，为大家展示了这6种因子过去45年的回报。
A股市场上多空因子的年化收益
那么看回中国A股市场，存在哪些市场异常现象（Anomaly）和能够投资的因子？有没有可以收割的韭菜？今天要为大家推荐一篇精彩的学术论文《Anomalies in Chinese A-Shares》，作者是Jason Hsu，Vivek Viswanathan， Micheal Wang和Phillip Wool。这篇学术论文通过A股1995年5月到2016年12月近22年的数据，按照7大类别，分析了一共17种因子，Dr. Hsu非常给力。 |
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