四大利好支撑周期板块
2017年09月27日 12:25
网站管理员007
[打印本稿]
对于周期板块的后市走向，中金公司大宗商品板块分析师陈彦仍然看好。从供需角度来看，主要有两方面原因。
第一，经济增长超过市场预期，基建和房地产加速发展。前7月基建投资同比增速为17%，房地产投资增速7.9%。这两个板块的良好表现，提高了对大宗商品的需求。
第二，去产能和安全环保政策的严格执行对产量的影响很大，导致了今年偏紧的供给。
在需求和供给这两方面因素短期内不会有太大改变的情况下，陈彦表示，这一轮的周期还没有走完，还有上升的空间，并且企业盈利也还是在继续往上走，因此大宗商品板块不大可能会有特别大的回调的。
业绩面上，陈彦指出，上半年整个大宗商品板块的盈利表现都比较好，钢铁、有色、煤炭、水泥四个行业的总盈利加起来差不多同比增长了有300%。其中盈利最好的是钢铁和煤炭，同比分别增长454%和348%。整个大宗商品板块的盈利比过往几年是要好很多，基本已经回到2011年上半年的水平，钢铁甚至比2011年上半年还要好。
此外，陈彦预计今年下半年大宗商品板块的业绩大概率比上半年还要好，所以大宗商品板块下半年的行情是有业绩支撑的。
从估值上来看，陈彦认为，大宗商品板块现在的估值修复差不多已经结束，整个板块的估值也处于一个比较合理的水平，但还谈不上贵。所以，下一步投资者要赚到钱，要寻找比历史行情好的品种。从这个角度来讲，需要借助供给侧改革的力量，不能只靠需求一条腿走路。
|
相关阅读： |
