加仓有的放矢
2017年11月03日 11:03
网站管理员007
[打印本稿]
资金为大是股市运行的不二法则。此番融资客逆势高调加仓也并非单纯依靠资金规模“暴力”所为，基本面和估值逻辑也是吸引资金介入的重要原因。
数据显示，2017年三季报全部A股总体业绩增速为18.3%，剔除金融之后的全部A股业绩增速为35.1%，与半年报相比分别上升2.0和1.8个百分点。从行业增速横向比较来看，周期、电子行业业绩抢眼，消费行业景气度大幅上升。而从业绩增速变化来看，连续两个季度持续回升的行业包括食品饮料、机械设备、电气设备、医药生物、休闲服务、纺织服装等。业绩连续两个季度持续下滑的行业包括传媒、有色金属、建筑材料等。可见以食品饮料、医药生物为主的消费行业景气度持续向上，而周期行业目前已经有明显的边际下滑。
对食品饮料行业，东吴证券分析师认为，板块目前估值合理，仍然存在上涨空间。一是以贵州茅台为代表的公司确实体现出报表端超高的业绩弹性，类比2014年创业板牛市相同的是，市场风格愿意给出估值溢价，并非并购等促发因素带来的估值提升。二是短期市场风险加大，包括对经济数据的分歧，资金也更乐于从其他板块流入食品饮料。
渤海证券业则表示，剔除负值的情况下，全体A股市盈率为19.31倍，而电子板块市盈率为42.31倍，目前相对全体A股的估值溢价率为119.11%，处于三年来的地位，原因是电子行业主要上市公司业绩持续增长，对估值消化能力强。预计随着电子企业盈利持续增加，估值切换行情将如期而至。 |
相关阅读： |
