境外投资者占比不高但注重价值投资
2017年11月11日 11:26
网站管理员007
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境外合格机构投资者虽然市值占比还很低，但其持有时间更长、更注重价值投资。我们选取境外机构持股市值规模占流通市值的比重来测度境外投资机构在A股市场的影响力。
我们发现境外机构持股市值占比在一定程度上领先于上证综指的走势，领先时间约为1年。在持股市值比重上，境外机构持股市值占比与上证综指在某些阶段呈现显著的负相关性，在2008年第三季度市场大幅下跌时，境外机构持股市值占比反而大幅上升；在2016年第一季度市场遭遇熔断后，境外机构的持股市值占比也稳步提升，境外机构价值导向的投资风格在一定程度上发挥了稳定市场的作用。
除此之外，从2013年初期开始QFII逐步增大持股规模，在2015年第一季度前后大幅主动减仓，成功避开了2015年6月后的股灾，据不完全统计，QFII是A股市场投资收益率最高的机构投资者。
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