中国风险投资网首页 | 收 藏分站 | 融资服务 | 投资人服务 | 加盟代理 | 投资人打假 | 联系我们
中国风险投资网 > 创业人物 > 私募基金值得投资吗

私募基金值得投资吗

2014年07月02日 03:28    网站管理员07

 

 
 
    纳贝斯克公司将要在纽约证券交易所上市了,其对手阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)也在争取进行首次公开募股(IPO)。 
 
     并非仅是这几家公司而已,竞争对手百仕通集团(Blackstone Group LP)和Fortress Investment Group LLC公司也在几年前上市。如果最新的这些上市努力获得成功,有理由相信会有更多公司效而仿之。 
 
    Oppenheimer & Co.公司的分析师克里斯·可特维斯基(Chris Kotowski)说,该行业正首次以单独板块的面目出现在华尔街。“这和投资银行和房地产投资信托基金(REITs)最初开始上市时很像,”他在最近发表的一份报告中写道,“私募基金公司目前被视为是一种'昙花一现'的怪物,对其财务和交易史人们知之甚少。但随着时间的推移,这种情况会有所改变。虽然现在我们认为还为时尚早,可潜力是巨大的。” KKR创始合伙人克拉维斯(Henry R. Kravis)在2010年达沃斯世界经济论坛上曾几何时,“私募基金”只对最富有的个人和机构开放。但现在,任何人都可以分一杯羹了。这对你来说意味着什么呢? 
 
    要说清楚投资私募基金公司是怎么回事其实也很简单。分析师们会告诉你说在过去几十年来,私募基金的表现超过了公众市场,最顶级的私募基金公司所买下的公司为股东创造了极大价值,而它们的这种能力已展露无遗;它们做到这一点,一方面是通过其金融专业知识,另一方面是改善了所购公司的运营状况。分析师们声称,如果市场和经济继续恢复下去,那它们会获益非浅。 
 
    此外,随着金融危机的发生,这些公司必能有很多捡便宜货的机会并用来把钱投资到私募基金里。因为在市场低迷的时候买下了资产,这些基金通常都表现得最出色。公司的估值现在仍远低于其2007年时的高峰,尽管它们已经从一年前的低点反弹了很多。KKR公司刚刚开始分红,以目前的价格,它的收益率接近了相当不错的3%。  
 
   看来是有戏唱。但是,我认为除了最敢冒险的私人投资者之外,其他人应该到别处看看。  为什么?  这里有五个很好的理由。  首先,我Groucho Marx那里得到了一点启示:我唯一想投资的私募基金公司就是不允许我投资的那家公司。 
 
    毕竟,无论你说得如何天花乱坠,私募基金公司是通过战胜普通的股民来赚钱的。他们以低于其价值的价格买下上市公司使其成为私有公司,然后再以高得多的价格回卖给普通投资者。即使他们不想给予普通投资迎头痛击,他们如果留下很多肉给别人吃,那他们的生意也很难维持下去。  为什么会有人买内部人士愿意出售的私募基金公司的股票呢?  我们只要看看记录就可。
 
    三年前Fortress 和百仕通的公开上市就是资产泡沫吹到最大的迹象。那些在Fortress上市时投资这家公司的人迄今已经赔了75%的钱。在首发后的头两年里,其股票暴跌了95%。至于百仕通,它的股票自上市以来已跌去了一半。即使把股息也算上,普通投资者也已损失了20多亿美元。中国政府也被套得够呛:约在同一时期,通过北京万德福投资有限公司(Beijing Wonderful Investments),中国政府买下了百仕通10%的股份。说它是WONDERFUL(译者注:精彩)真是有点名不副实了。
 
    再来看看KKR公司,它马上就要在纽交所上市,但好消息是它不会筹集任何资金。相反,它是从阿姆斯特丹泛欧交易所(Euronext Amsterdam)转到纽交所的。但是,阿波罗则会筹集资金。KKR公司转到纽约上市的主要原因是为了流动性方便。这将使内部人士在他们需要或想要套现股份价值时更为容易。所有投资者最好密切关注内部股票的销售情况。  第二个需要注意的也是前面提到过的,即在投资华尔街公司时需要保持谨慎的态度,这样做是明智的。这牵涉到的不仅仅是信任的问题。
 
    因为在大多数华尔街公司中,绝大部分的股票价值几乎最后肯定是落在明星员工而不是你的手中。为什么不是你手中呢?因为人才市场是一个自由市场,这些人如果不为自己争取最大利益,是无法获得成功的。如果到手得太少,他们可以随时走人。普通的股东和共同基金的投资者则俯拾皆是,而另一方面,真正神通广大者则少之又少。  

相关阅读:


分享到: 更多
近期活动
  • 往届回顾
点我访问新系统
点我访问新系统
关于我们 会员服务 加盟代理 诚聘英才 常见问题 留言反馈 投资人服务  联系我们 广告价目表 旧版栏目

中国-深圳 中国风险投资网--风险投资的门户网站 1999 - 2015 中国风险投资网  版权所有 粤ICP备15002753号

中国风险投资网法律顾问由广东创晖律师事务所独家提供

versign 不良信息举报中心 网警110 网站备案 网上交易保证