价格战刘强东陷新赌局 IPO暂缓-2

京东的困局

然而，对于京东而言，危机似乎没有远去。

昨日，《每日经济新闻》从某投行知情人士处获悉，京东仍一直在寻找新的投资者。上述投行人士爆料：今年3月，刘强东曾赴美待了半个多月，广泛接触各类机构试图为京东争取融资。

“不排除刘强东一边谋求IPO，一面寻找融资（的可能性）。”上述人士表示，刘强东赴美寻找融资时将京东描述为中国亚马逊，但并未获得认同。在kindle、云计算等业务线概念之外，京东未获认同的原因在于，亚马逊自创立以来，毛利率始终保持在20%，同时其规模仍有约40%的年增长率，京东却难于做到，其目前毛利率只有5.5%。

一位曾参与京东此前融资活动的投资人士表示，只能接受仍按原C轮60亿美元估值，甚至有所折让，这也让谈判没有了下文。

昨日，当当网CEO李国庆也对《每日经济新闻》记者表示，京东在和私募寻找上市机会。李国庆透露：几周前，京东的财务团队出现在新保利大厦找中投，京东负责上市的“蒉女士”还在召集5家承销商开会，而且必须是高层出席。其中一个券商带家眷刚去欧洲休假，刘强东强硬地回复邮件告诉他：“你要是不来开这个会，就永远不要来。”

杨宁认为，京东在目前难以盈利、估值过高的情况下，寻找新的投资者不是容易的事。

昨日，一位不愿意透露姓名的知情人士对《每日经济新闻》记者透露，一家来自香港的知名VC公司，聘请了上海的一家调查公司对京东进行询价调查，上述VC公司调查的内容是京东的线下交易业务。

来自第三方数据显示，去年Q4京东增速环比Q3增长了40%~50%，超出预期。该第三方分析师对此表示，即便是旺季，以京东这样体量的公司，增长环比在20%~30%已经很高了，不排除此前京东为了Q4做上市准备而冲量，因此在短期流量不增加的情况下，能够选择的方式只有一种——冲报表。

之前有媒体报道称，京东涉嫌用类似线下分销的手段来修饰线上业务。

上述知情人士还透露，与香港VC公司一样启动对京东的调查的，还有京东的投资人老虎基金。这家萌生退意的投资人，也正通过聘请调查公司对京东的经营情况进行全面的了解，并编写京东投资风险评估报告。

另一方面，外界普遍认为，京东这几年的规模疯长，正是资本压力下的产物，如果京东放慢速度或不慎跌跤，会因所谓“对赌协议”成为资本口中猎物，届时刘强东或不得不面对失去企业控制权的局面。

虽然刘强东多次对外否认存在“对赌协议”，但是，《每日经济新闻》记者昨日从知情者获悉，刘强东与投资人的对赌协议内容为：如果京东没有在2013年底以前上市，那么刘强东将失去多数投票权。

今日资本的徐新此前也公开表态为京东定立的上市时间表为2013年。这意味着京东这艘身形日渐庞大的航船，能否顺利驶进预期的年销售规模500亿元的“安全港”，并实现盈利，留给刘强东的时间也并不多了。

去年，刘强东在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，京东商城董事会席位共有9个，其中，今日资本、雄牛资本、高瓴资本和老虎基金四个投资人各占1个董事会席位，他本人占5个董事会席位，投票权超过50%。

针对上述事实，《每日经济新闻》记者多次致电刘强东本人，但对方电话关机。截至记者发稿之时，未收到京东的任何回复。
 

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