7家公司IPO被否谜底揭开 海澜之家断梦关联交易之嫌
证监会日前披露了7家公司IPO被否的原因。商报记者注意到，关联交易导致的独立性欠缺依然是发审委审核的重点，其中海澜之家就是因与昔日关联方凯诺科技（600398）的供应商存在业务和资金往来折戟IPO。 海澜之家老板周建平失算 尽管海澜之家的实际控制人周建平处心积虑将持有的上市公司凯诺科技股权悉数对外转让，声称与凯诺科技已无关联，但与凯诺科技的旧账依然成了海澜之家IPO的绊脚石。 证监会披露的信息显示，海澜之家的控股股东海澜集团曾是上市公司凯诺科技的控股股东，2009年、2010年，凯诺科技的三家主要供应商与海澜之家、海澜集团存在业务或资金往来。 “而IPO申报材料和海澜之家公司代表、保荐代表人的现场陈述未就上述具体事项作出充分、合理解释。因此，发审委认为公司独立性存在缺陷。”证监会在反馈材料中称。 麦格米特关联交易不公允 麦格米特IPO未被放行的主要原因在于与第二大股东TCL存在杂乱的关联交易。 证监会披露的信息显示，TCL为麦格米特的第二股东，合计持有公司17．84%股份。2009－2011年麦格米特向TCL采购原材料并向其销售平板电视等订制电源，其中向TCL销售产品的金额分别为1683．38万元、2709．02万元和1856．34万元，其销售价格比销售给第三方的同类产品价格分别高3．25%、14．11%和16．29%。 而TCL采购麦格米特大尺寸平板电视定制电源与向第三方采购类似产品价格相比，2009年高12．78%－11．29%，2010年高10．31%－8．86%，2011年不存在可比产品。 此外，麦格米特的客户中兆驰股份、康冠技术和珠海金品电器均为向TCL提供贴牌电视产品的生产商，而上述报告期内，麦格米特向三家企业销售额的合计占比分别为28．45%、27．17%和9．36%。 事实上，若再回查麦格米特的预披露申报稿，TCL与麦格米特深层次的渊源还有更值得细究的是，2010年、2009年麦格米特第一大最终客户为中小板公司兆驰股份（002429），销售额高达6293．64万元和6128．89万元，后者与TCL集团为战略合作伙伴，渊源亦非常深。 汉嘉设计成本核算自相矛盾 一个看似低级的自相矛盾的成本核算问题，拦住了汉嘉设计集团IPO的金光大道。该公司招股说明书（申报稿）披露建筑工程设计成本核算方法时称，对于项目直接费用的计提依据是每个项目的完工百分比乘以项目的预估总直接费用，减去之前会计年度累计已确认的成本。 然而，该公司在答复反馈问题时却表示，在实际进行成本核算时，未按照上述披露的方法对建筑工程设计成本中的项目直接费用进行核算，且汉嘉设计和保荐人中信建投在聆讯现场也未就上述差异的原因予以说明。 通宇通讯、金大地失足内控 通宇通讯、金大地新材料IPO被否均源于内部控制。广东通宇通讯实际控制人在报告期内通过11家单位占用公司资金，且未支付资金占用费。 此外，通宇通讯2010年5月分别补缴2007年、2008年度企业所得税及滞纳金合计约3400万元。 证监会反馈信息称，通宇通讯未在申报材料和现场聆讯中对内部控制制度是否健全且被有效执行作出充分合理的说明。 金大地IPO梦断的原因同样是内控制度存在缺陷。根据申报材料和金大地公司代表、保荐代表人的现场陈述，此次发行募集资金拟投资项目可行性分析所依据的产品和市场环境已发生较大变化，金大地董事会未对此次发行募集资金投资项目的可行性进行重新论证。另外，金大地未按规定计提安全生产费用。 两药企折戟持续盈利能力 珠海亿邦制药、广东利泰制药这两家药企IPO则双双折戟于持续盈利能力。 亿邦制药此次募投项目为新药品的生产，随着募投项目逐步达产，亿邦制药自产药品的收入占比将逐步增加，预计2017年自产药品销售收入占比将达到74．42%，公司业务将以自产药品销售为主。 但证监会认为，亿邦制药在申报材料和现场聆讯中未就上述经营模式、产品结构变化对持续盈利能力的影响作出充分合理的解释。 利泰制药则笼罩在行业更新换代的阴影中。利泰制药产品主要以玻瓶、塑瓶包装大输液为主，此前国家药监局已要求尽快部分淘汰玻璃瓶输液并将二步法生产输液用塑料瓶生产装置被列为限制类。 非PVC软袋大输液为行业发展趋势，且属于国家鼓励类产品。从行业发展趋势来看，玻瓶、塑瓶包装大输液持续受到来自非PVC软袋大输液的替代冲击。 证监会认为，尽管非PVC软袋包装氨基酸大输液作为利泰制药的主要募投项目，但利泰制药是否具备非PVC软袋包装氨基酸大输液产品的生产能力存在一定的不确定性。 此外，利泰药业主要产品普洛氨2009年－2011年毛利率远高于同行业可比上市公司水平；公司2009年－2011年销售费用率，远低于同行业可比上市公司水平。 证监会认为，利泰制药在申报材料及现场聆讯中未能对上述事项是否对公司持续盈利能力构成重大不利影响作出充分合理的解释。 |
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