洁华控股预披露半年业绩滑坡 行业衰退影响IPO

IPO审核久未开张，等候上会的企业备受煎熬。截至昨日，已有12家拟IPO企业完成补充预披露材料工作，值得注意的是，在宏观经济依然严峻的背景下，已有企业显现业绩下滑的迹象。

8月31日，证监会网站新披露4家拟IPO企业的补充后预披露材料，截至目前，已有12家企业补充预披露。一个明显的特征是，补充预披露较为迅速的企业，其上半年“成绩单”普遍较为优异。不过，本次预披露的洁华控股是个特例——公司上半年业绩出现小幅下降，且预计全年业绩同比会有一定程度的下滑。

资料显示，洁华控股今年4月19日首次预披露，主营业务为袋式除尘器，产品广泛适用于水泥、钢铁、电力、机械、化工等各种高污染、高能耗行业，本次拟发行1670万股，募集资金2.67亿元投入高效节能袋式除尘装备生产基地等2个项目。2009年至2011年，公司分别实现净利润2781.4万元、4017万元和5448.6万元。

在“升级版”预披露材料中，洁华控股新增了业绩下滑的风险提示。最近三年及一期，洁华控股来自于水泥行业的收入占同期主营收入的比例分别为73.30%、81.46%、80.96%和69.05%，水泥行业收入占比较高，对公司经营业绩影响较大。

受宏观经济形势影响，今年以来，房地产市场投资持续下降，工程施工放缓，加之基础设施建设等投资增速放缓，市场需求随之放慢，水泥行业景气度下降。同时，受国家严格控制水泥总量、淘汰落后产能等政策影响，水泥行业固定资产投资减缓。据统计，2012年1至5月，我国水泥制造业固定资产完成投资430亿元，同比下降7.3%。

水泥业景气度下滑的影响在洁华控股身上开始显现——今年1至6月，洁华控股实现营业收入23219.62万元，同比下降0.71%，其中水泥行业实现收入15947.21万元，同比下降17.99%；同期，公司实现净利润2384.65万元，同比下降9.68%。与此同时，公司上半年新签合同2.4亿元，同比下降0.45%。此外，由于新签合同的预收账款减少，部分客户资金紧张，不能按时支付设备进度款，预收账款比例亦有所下降。

洁华控股坦承，根据目前的订单情况和生产周期，结合公司2011年度、2012年1-6月实际经营状况及未来宏观经济环境、下游行业发展趋势，按照谨慎性原则，预计公司2012年度营业收入及净利润较2011年度均有一定程度下滑。但洁华控股强调，近年来，公司逐步向钢铁、有色金属等其他行业拓展空间，上半年非水泥行业实现收入7148.04万元，同比增长84.54%。公司预计，未来，随着水泥需求总量平稳增长及市场开拓力度进一步加大，预计2013年度营业收入和利润水平将得到恢复性增长。

实际上，洁华控股业绩下行是宏观经济增速放缓的一个缩影。今年上半年，上市公司整体业绩罕见出现负增长，申万一级行业的23个行业中，16个行业出现业绩下滑，有色金属、钢铁、化工、机械制造等7个行业的净利润降幅超过20%。可以预见，业绩较多依赖上述行业的拟IPO企业，上半年业绩下滑是大概率事件。

据统计，截至昨日，共有68家公司需作补充预披露，其中主板55家、创业板13家，目前已补充预披露的12家均是主板拟IPO企业。投行人士认为，由于宏观经济不景气，部分企业上半年业绩出现下滑在所难免，且IPO审核标准将以信息披露为核心，淡化对盈利能力的判断，若发行人业绩下降幅度不是很大，不至于构成IPO重大障碍。相比之下，创业板发审委对发行人的盈利能力、成长性等财务指标比主板要求更高。

洁华控股最近三年及一期业绩情况

营业收入（万元） 同比增幅

净利润（万元） 同比增幅

2009年

37484.11

2781.45

2010年

43756.71 16.73% 3757.01 35.07%

2011年

49461.56 13.04

5448.62

45.03%

2012年上半年 23219.62

－0.71%

2384.65

－9.68%

相关阅读：