GGV Capital纪源资本

GGV Capital目前纪源资本投资的项目已经有2家在国内创业板成功上市，分别是今年1月上市的安科瑞和今年6月上市的兆日科技。

风险投资公司纪源资本（GGV Capital）凭借其“同时跨中美两地运营、致力于投资成长型科技公司”的独特模式，做到了上述这点。该公司由中美两国的投资人组成，其合伙人在横跨太平洋两岸的风投交易上密切合作。

纪源资本在本周宣布，该公司已为旗下第四期基金筹集到6.25亿美元。第四期基金实际上是由两个实体构成：一只规模为5.2亿美元的美元基金及一只规模为6.5亿元人民币的人民币基金。该公司2007年第三期基金的筹资规模为6.1亿美元。基金出资人（limited partner，也称有限合伙人）之所以对纪源资本越来越感兴趣，是因为该公司最近接连成功退出一系列风投项目，包括自2010年1月份以来完成了13家投资企业在中美两国各大证券交易所的首次公开募股（IPO）。成功退出的风投项目包括社交媒体营销公司Buddy Media、在线音乐流媒体服务提供商Pandora、基于云技术的人力资源管理程序供应商SuccessFactors，以及医疗门诊计费及记录软件制造商Athenahealth。目前投资的其他企业包括移动支付服务提供商Square、手机浏览器公司UCWeb及中文在线旅行服务网站去哪儿网（Qunar）。

纪源资本的运营模式是：同一个基金团队负责跨中美两地的风险投资，该公司强调合伙人在各投资项目上共同承担风投工作，并且共享相应的投资报酬——合伙人获得相同的附带利益（carried interest）。合伙人横跨太平洋工作的另一家风投公司是在美国、日本及中国投资的DCM（Doll Capital Management）。其他美国风投公司，比如红杉资本（Sequoia）、加速合伙（Accel）、经纬创投（Matrix）及IDG，都在中国设有单独或附属的风投基金。虽然其他一些风投更愿意让在很大程度上自主运营的合伙人负责在中国的风投业务，但纪源资本的做法是共享合伙制。纪源资本合伙人杰夫·理查兹（Jeff Richards）表示：“在激励机制方面，纪源资本采用的是一种有趣的相互协作、共同进退的关系。我帮助李宏玮处理她负责的中国公司所获得的奖励，与她帮助我处理我的美国公司的奖励是相同的。有限合伙人也喜欢这种模式，因为世界上不存在一个孤立的恒星系统。”

纪源资本在中美两地共享投资策略，这意味着美国合伙人每年前往中国工作四到八周，而中国合伙人则每年前往美国工作四到八周。该公司每季度还举行合伙人会议，会议地点在中美之间交替。中美两地合伙人之所以在对方市场上花费这么多时间，不只是为了与对方市场上的合伙人保持联系，而且是为了分享风投项目。例如，就最近被Salesforce以6.89亿美元的现金加股票收购的Buddy Media而言，理查兹是负责该风投项目的合伙人，但驻上海的李宏玮则是帮助Buddy Media寻找潜在中国业务联系的“副驾驶”。与此同时，就中国的海辉软件（HiSoft Technology）而言，李宏玮是该公司的董事，但理查兹则提供协助，尤其是协助海辉软件2010年在美国上市。横跨太平洋两地频繁出差及通信的开销负担并不轻松，或许对合伙人来说相当于一项高达20％至30％的“税”，但这意味着绩效能提高50％，纪源资本联合创始人哈尼·纳达（Hany Nada）如是表示。

相关阅读：