分众传媒私有化背后 业内称更多中概股或将退市
北京时间8月13日，分众传媒刚刚于美国宣布，董事会收到主席江南春 等联合发起的无约束性私有化要约，私有化价格为27美元每ADS，合每股5.4美元。受此消息影响，分众传媒周一早盘大涨11%。 分众传媒公告显示，联合投资方包括，方源资本关联方FV Investment Holdings、凯雷关联方Giovanna Investment Holdings Limited、中信资本旗下基金关联方Power Star Holdings Limited、鼎辉投资关联方CDH V – Moby Limited、中国光大控股有限公司关联方China Everbright Structured Investment Holdings Limited、分众传媒董事长兼首席执行官江南春及他控股的公司JJ Media Investment Holdings Limited，Target Sales International Limited。 为实施交易，联合体成员将成立一个收购载体公司，并拟采用债务资本和股权资本两者对交易进行融资。分众董事会已成立一个独立董事委员会，对交易进行斟酌。 中概股退市潮 2003年，江南春创立分众传媒，2005年登陆纳斯达克。2008年，分众以80亿美元市值成为纳斯达克市值第一的中国概念股。 1992年之后的20年间，分众等中国企业“前赴后继”赴美上市。而最近两年，私有化退市潮涌现。尤其是在公司对资金需求已不那么迫切，而是考虑更长远战略的时候，例如盛大、阿里巴巴。 针对分众私有化及其背后涌动资本，一些业内人士判断，还会有更多中概股寻求退市。 汉能投资董事长兼CEO陈宏就直接预言，将发生更多私有化，他说：“分众传媒又被私有化了，PE基金溢价买入，还有更多的私有化在发生。至少部分PE认为上市公司的市盈率已低于非上市公司的了。” 易凯资本有限公司CEO王冉(微博) 也在微博上分析，相对于此前盛大的退市，分众的私有化会对中概股的股东们有更多的“心理暗示”。未来12个月，会有更多中概股寻求退市，也会有更多海外架构的非上市公司试图变成“海归”转战A股市场或者直接卖给A股公司。 复星正在评估私有化要约 分众传媒控股有限公司是围绕人的生活轨迹打造的数字化媒体平台，是中国领先的数字化互动媒体集团。2011年11月起，做空机构浑水研究(Muddy Waters)发布多份报告，称分众传媒过分夸大了其广告网络当中的液晶广告屏幕的数量，一度导致后者股价暴跌。江南春随即通过其100%控股公司JJMedia以每ADS 15.43美元的价格购买712,896股ADS，总额1100万美元。复星国际也在公开市场斥资1035万美元购买60.27万股分众传媒美国存托股份。 不过，刚刚公布的联合投资方上，并没有复星国际的身影。 对于分众刚刚宣布的私有化，复星集团负责媒体联络人士对腾讯财经表示，公司刚刚知悉此事，目前正在对此进行评估。 “我们也是刚刚通过分众的公告了解这件事情，现在正在对此进行评估。但是客观来说，我们感觉这不是一件坏事。”他坦言，对此事“有点意外”。对于复星是否如何看待分众传媒的私有化，是否还有可能参与私有化，他表示，要等到明天的评估结果出来之后尚能回应。
2011年度，分众传媒总净营收为7.92亿美元，同比增长54%；净利润2.009亿美元，同比增长9%。今年7月底，分众传媒刚刚宣布与支付宝和聚划算宣布联合进军“O2O”（Online to Offline线上至线下）领域。今年一季度，分众营收同比增长36%，增长主要来自于框架和卖场业务 |
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