泰格医药们背后的创业投资人-3

公司创办人邹其芳：目前凯鹏华盈和启明创投已帮助我们优化股权结构，扫清扩张的障碍，并且为我们提供了很多海内外的知名口腔院校、机构、专家等合作资源。目前我们已制定了未来几年的企业发展核心和战略等。

邹其芳的经历有一些戏剧性，也是时代映射，16岁做建筑工人，25岁上大学，37岁留学，42岁创业。1982年毕业于天津外国语学院，之后就职于史克制药。1994年毕业于沃顿商学院。邹其芳曾谈到美国的创业文化，“美国的文化崇尚创业，读MBA的学生也都有这种冲动，但是真正能够付诸实施还很难。”

邹其芳并非牙科专业出身，之前他是在顾问管理公司做顾问。进入这个行业有一个偶遇， 1996年的时候，去香港参加一个会议，遇到了已经退休的中美史克公司的董事长亨利-温特，他建立了一个支基金，并收购了美国一家种植牙公司，希望有机会开拓中国市场。询问邹其芳是否有兴趣把这件事做起来。

1999年4月，长安街上的北京国际大厦二层，第一家瑞尔齿科诊所开业。

到2009年，瑞尔齿科有11家门店，实现营收1.5亿元，发展似乎并不特别迅速。邹其芳强调，不是需求的问题，而是供给的问题。2005年，邹其芳开始校园招聘，邹其芳表示，培养一个成熟的牙科医生至少需要五年时间。

根据全国第二次口腔疾病流行病学调查显示，国内从未看过牙医的人超过60%，只有不到2%的居民有定期进行口腔检查和清洁的习惯，对应美国64%的人每年至少进行两次口腔检查。

胡旭波表示，国内年收入在25万元以上的至少有500万人，因此高端牙科服务市场还是很可观的。

稍后，邹其芳还要承担一份新责任，当选宾夕法尼亚大学口腔医学院校董，历史上首位中国籍董事。邹其芳表示，“这其实是反映出来一个趋势，大家开始对中国越来越关注。”

胡旭波认识到一个问题，TMT企业的规模特征很明显，在竞争环境下，可能一直需要资金注入，直到确立市场地位，对应医疗领域的企业，商业模式确立之后，资金需求量并不大，而企业寻求投资机构合作，资金或者不是关键，更多是从企业发展的合作伙伴考虑。

8月人们获悉，上海生工生物工程技术服务有限公司获得启明创投千万美元投资，启明创投合伙人胡旭波和林梁颖宇加入董事会。

生工生物创建于2003年，公司的产品和服务包括生化试剂、DNA 合成、研发用试剂盒、实验室耗材等。“在考虑发展策略的时候，我们决定引进一家懂得我们行业，同时能够在策略和管理上帮助我们的专业投资人。我们和启明创投几乎是一见钟情。”董事长王启松教授表示。

王启松，1965年毕业于武汉大学化学系。曾任联合国科技顾问，863专家组组员，国际遗传工程和生物技术研究中心高级研究员。

2011年10月5日，之前接受启明投资的企业，康联药业在台湾上市(4144-TW)。

康联药业成立于2003年，公司于2005年在中国成功推出了第一个国产阿德福韦酯—代丁。阿德福韦酯用于治疗慢性乙型肝炎。

公司创办人李欣在接受路透采访时谈到上市地点的选择：首先是落叶归根，上市环境较为熟悉；其次台湾股市大多为中小型公司，而且流动性较好，对康联这种类型的公司较适合。

健康商机

“医疗及国人的健康一直都关注。” 2012年3月邝子平在一次论坛上，梳理启明的四个投资板块，他谈到医疗：但是在最近这几年里面，我们明显注意到，慢性病或者富贵病。这是和中国大部分的国民消费的水平生活水平不断提高，对生活的要求有直接关系。

7月在“中国企业未来之星”年会上，互动环节中的一个话题是，企业的“护城河”。

邝子平指出：比如我们投了一家药业公司，是全世界第四家能够做胰岛素的，这个事情不是说谁想做就能做。但是了，它会尝试的创新点，比如它们去年做了很大推广，也做针剂。但是，企业根本的竞争优势就是在长效胰岛素这边的领先技术。

他说的大概是2010年投资的北京甘李药业有限公司，国内唯一致力于生物合成人胰岛素的专业公司，这个领域的其他企业是诺和诺德、礼来、赛诺菲-安万特。

“所以，要不你就有过人的本领，有先进的技术，要不就在用户这边树立起你的品牌和口碑。”邝子平总结。

之前的2010年3月，启明透过QM8投资平台出资泰格医药200万美元。第一轮是投资了500万美元，这样泰格医药上市前，启明创投共间接持有17.39%。

2012年8月17日，杭州泰格医药科技股份有限公司登陆创业板，每股价格37.88元，市盈率44.05倍。首日收于50元，涨32%。发行1340万股，占发行后总股本25.09%，募资总额5.08亿元，募资项目包括临床试验综合管理平台、数据管理中心等建设。

胡旭波在接受《中国经营报(微博)》采访时表示：创业至今，泰格管理团队基本没有流失，体现了团队的利益一致、理念一致；也保证了服务质量。

他是泰格医药的监事，而Gary Rieschel是公司的董事。

当然媒体会指出，根据首日收盘价，启明创投持股市值近3.5亿，账面回报在8倍。

在稍后的2012ChinaVenture中国投资年会上，胡旭波谈及：我们现在美元、人民币都有。在退出方面，启明之前谈论的背景都是以海外为主，包括香港都有。我们也慢慢开始学习，在国内的退出方面向同行学习。

那么对于早期的医疗类项目，投资人的敏感点在哪里？在创新中国2012苏州分赛场上，胡旭波与微清医疗创办人李超宏碰面了。

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