双面史玉柱：沽空民生银行真相大调查-2

事实上，市场幻想跨境做空链条雏形已现，完全是由民生银行大宗交易以跌停价出货的一个神秘账户所致。

上交所大宗交易数据显示，9月3日，民生银行发生一笔大宗交易，成交量为500万股，成交价5.24元，成交额2620万元，卖出方为中信证券上海安亭营业部，买入方为中信证券广州番禺广华南路营业部。

由于大宗交易成交价格较前一个交易日折价12.28%，该卖出账户被视为配合做空民生银行H股的神秘账户。

对此，国泰君安研究员邱冠华在其研报中分析，9月3-4日，民生、浦发相继折价大宗交易，而后融券显著放量，价格大幅下跌，都与同一交易席位相关。我们大胆猜想可能是某一机构通过“左手倒右手”的大宗交易冲击市场情绪，而后融券做空牟利。

专门从事大宗交易套利的上海某机构负责人告诉记者，“民生银行大宗交易成交价并不真实。我们做的话只要有98折就照单全收。虽然折价点数不多，但依靠自有资金规模优势，利润也是相当可观的。”

上述机构负责人对大宗交易账户配合做空之说并不认同，“大宗交易不会对二级市场价格走势产生影响，且民生银行那笔交易金额并不是很大。大家从事大宗交易目的是为了赚钱，配合做空可能性不大。市场规模那么大，没有人真的能够自如操纵市场。”

9月3日，民生银行成交金额为3.8亿，跌停价卖出的大宗交易成交金额只占其6.89%。

目前A股融券/融资余额比的平均值仅为0.0222，单纯靠融券做空几乎难以对市场走势产生决定性影响。

北京某券商策略分析师认为，“银行股大幅下跌与基本面有关，并非是做空在起作用，决定银行股持续下跌走势的实际上是多杀多。现在市场这么差了，融券金额就那么一点，真正的空头群体还远未崛起，融券还只是小打小闹的做些套利交易而已。”

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