创业板已成PE退出主阵地

清科研究中心3日晚间发布2012年上半年中国私募股权市场数据统计，结果显示，上半年募资金额共计52.14亿美元，同比下降77.1%，环比下降67.6%，降幅显著。而从退出方面来看，上半年共发生退出案例84笔，其中包括IPO退出75笔，占总退出比例的89%；股权转让退出7笔和并购退出2笔。

　　值得注意的是，75笔IPO退出中有68笔发生在境内市场，其中32笔发生于深圳创业板，占总退出比例的43%，涉及企业18家，平均退出回报3.46倍；22笔退出发生在深圳中小企业板，占总退出比例的29%，涉及企业13家，平均退出回报3.52倍；上海交易所发生14笔，总退出比例的19%，涉及企业5家，平均退出回报2.48倍。境外退出部分，上半年共有5笔退出发生在香港主板，涉及企业3家，平均退出回报0.93倍，此外香港创业板和法兰克福证券交易所各有一笔退出。

　　清科研究中心认为，IPO平均回报倍数的走低表明在证监会的新政作用下二级市场估值逐步走向理性回归，但对PE机构来说，过低的回报倍数会影响其采用IPO退出方式的积极性。

　　同期投资市场活跃程度较去年同期降低，共发生私募股权投资案例252起，其中披露金额的218起案例共计投资73.21亿美元，金融行业获得投资金额最多，投资地域集中度较以往降低，中西部地区投资占比有所上升。

　　2012年上半年，私募股权投资机构所投行业分布广泛，生物技术/医疗健康行业以23起案例位居各行业之首，机械制造、互联网、房地产、能源及矿产行业分别以22起、21起、20起、19起尾随其后。清洁技术、连锁与零售行业同样受到投资机构青睐，各有17起交易发生。投资金额方面来看，金融行业凭借13.63亿美元的投资规模拔得头筹，平均单笔投资金额亦名列第一，其中有8.53亿美元来自中信资本联合境外直投机构对中国信达资产管理有限公司的投资。房地产行业以总额10.77亿美元位列投资榜第二位，排在第三位的是能源及矿产行业，投资金额7.83亿美元。

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