”北京帮“享尽资本盛宴-1

在谈及社会结构的变迁时，我国著名社会学家费孝通在《乡土中国》中指出，旧结构有其惯性，而新结构不是现存的，需要有人发明、试验，才能被众人接受，进而完成社会变迁。在这新旧交替之际，是一个无所适从的时期，这时产生了“文化英雄”，他提出办法，制定模式，引导人们走出窠臼。

　　在当前中国的大转型时代，是否也可以发现这样一种敢为人先的引领经验呢？

　　发展不再惟GDP已经成为中国未来发展的共识，但这种共识尚未成为普遍的行动，惟GDP思维仍在不自觉地主导着我们的发展观。这时，我们看到了北京的突破，在行动上的突破。发展不再追求绝对的高速度，而是追求发展的质量，追求经济、社会、环境与人的完满和谐。在这种实际行动的追求中，产生了本报暂且为之命名的“北京经验”。为此，本报陆续在医改、住房、文化、交通、商业和环境等领域全面剖析北京经验，以期为整个中国经济的前途提供一份有分量的梳理和思考。

　　肥沃的资本土壤

　　在北京的金融界里，聚集着大量的VC/PE基金，他们无时无刻地在追逐任何一个可能的投资机会，以便能够从IPO上市的资本盛宴中分到一杯羹。

　　实际上，活跃在北京IPO市场的中介机构远远不止PE、VC等机构，北京企业上市从来都不缺少硬件环境的支撑：活跃的资本投融资活动、丰富的后备企业资源、发达的资本市场环境……长期以来，北京一直都是IPO重要的资源供应地，科技型、创业型企业上市数量全国领跑，这些都离不开上述硬件的支撑。

　　在全国范围内创业投资及私募股权投资领域中，北京地区VC/PE一直是最为活跃、投资规模最大的。按照ChinaVenture投中集团统计的2011年市场运行数据，北京地区2011年全年披露VC/PE投资案例312起、投资规模约合130.87亿美元，分别占全国投资的22.6%和34.4%。

　　ChinaVenture投中集团高级分析师冯坡指出，VC/PE资本对于企业的帮助，首先就是企业发展所需的资金支持；其次，投资机构能够为企业成长壮大提供多样化的增值服务，如现代管理制度的建立、人才引进、企业战略优化等多个方面。

　　北京大量具有雄厚实力的保荐机构也是北京发达资本市场环境中的重要组成部分，任何一家保荐机构，背后都有大量的准IPO项目在运作，这也为京企上市提供了“近水楼台先得月的优势”。以总部位于金融街的银河证券为例，据银河证券投行部一位高层透露，“目前北京本地中关村企业我们正在接触的有100-200家，重点培育的有20-30家，在公司内部管理上对于中小企业和创业板的项目在激励机制和人员安排上也有倾斜”。

　　“我们在选择项目时首先会紧密围绕国家战略新兴产业优先布局，与中关村管委会以及海淀区各区县政府紧密合作，共同对企业举办一些培训、咨询，并成立以积极扶持企业成长为主要目的的早期产业投资基金，发挥大券商的优势，服务重心前移，注重IPO后备资源的培育。”上述银河证券投行部高管说。

　　随着北京本地优势的逐渐显现，越来越多的金融行业人才集聚北京。数据显示，截至2011年末，3000余家银行机构，400余家证券机构，500余家创业投资和股权投资机构，近2000家会计师、律师、审计、评估等金融中介机构和26万的金融人才汇聚北京。

　　“北京具有较好的创业及投资环境，因此有大量优秀的创业人才，同时创业企业也大量落户于此，尤其是在TMT、新能源等新兴产业领域，北京地区在人才、科研资源以及国际化交流等方面的独特优势，既能够吸引企业驻扎，也能够更好地帮助企业发展壮大。而此类科技型企业，正是创业板上市的主要群体。”冯坡认为，北京本地企业在创业板上市是“天时、地利、人和”的结果。

　　创业板2号神州泰岳是北京首家成功上市的创业板企业，在神州泰岳战略投资与证券管理事业部总经理张黔山看来，北京本地企业之所以在创业板具有突出的地位，与北京整个产业布局有直接的关系，神州泰岳能够最终在创业板上市也是受此影响。“创业板面对的企业，其主要特征是成长性、创新性。北京主要鼓励信息、生物、环保等相关产业发展，这些产业是以技术为核心特征的朝阳产业。这恰恰使北京这些年的产业政策、布局与创业板的要求产生很大的耦合性。”

　　“一条龙”的政策引导

　　除了硬件环境具有先天的优势外，全国一流的软件环境更是京企上市的绝对保证。

　　早在2009年中国创业板推出和IPO重启之初，以北京市金融局为主的政府部门就做好了迎接这场资本盛宴的准备，市金融局充分利用北京独有的优势，有的放矢，形成由协调机制、培训机制、信息机制、政策机制和合作机制组成的五位一体的工作体系，全方位支持符合条件的科技型、创业型企业上市。

　　许多企业在冲刺IPO时，由于IPO前股权转让过程复杂，缺乏必要的法律文件，导致历史股权转让随时都存在发生法律纠纷的可能，尤其是对于一些有过集体所有制私有化转制历史的企业，由于当时的转制程序就存在种种法律漏洞，再加之年代久远难以追溯，很多企业就是因为这样的“历史遗留问题”而倒在了IPO的大门之前。

　　为了解决上述难题，市金融局抢先在创业板推出之前，于2008年建立北京市集体改制企业上市产权确认工作联席会议机制，北京市金融工作局证券期货处处长湛龙介绍，这种协调机制已经为数十家拟上市企业协调解决上市中遇到的问题。

　　除了协调解决企业IPO前遇到的问题外，北京还及时组织拟上市企业培训。

　　大北农是北京都市农业上市的龙头，大北农董秘、副总裁陈忠恒对记者表示，上市前的大北农管理层并不熟悉上市注意事宜，只是把精力放在经营上，然而这种培训纠正了他们不少观念。如原来公司管理层认为，做好经营就能为争取上市取得更多机会，但通过培训后才知道，如果主营业务不突出，股权结构过于复杂，业绩再好也难上市。

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