新三板可能是我国股市改革的突破口-3

　　1、进一步强制降低IPO及增发的市盈率(建议不高于15倍)，将更多新发的股票配给老股东认购，获配售的老股东可以拿到新股认购权证，允许新股认购权证上市交易。这个制度我国以前用过，可以拿回来再用。这是一种以非市场化手段，使二级市场市盈率更趋于合理，最终完全实现市场化管理的做法。这个做法的好处是老股东可以从新股发行中获得收益，不会过于恐惧股市扩容。放开新股发行后，公司可以融资，对国家产业发展有利；股市扩容后，有利于摊平市盈率，有利于建立价值投资型二级市场。

　　2、建立证监会与交易所的分权审核模式。

　　证监会主要审核公司设立、增资扩股、公司变更等是否合规、本次发行是否有足够授权等。主要注重“合规性”审核。这样既可大大减轻证监会工作量，缩短审核时间，同时保留一定审核权。

　　其他内容的审核交给交易所去审。

相关阅读：