退市第一股，投资者成受害者

如果没有奇迹发生的话，闽灿坤B股将成为新版退市制度出台后的“退市第一股”。

　　截至7月27日，该股已连续15个交易日收盘价低于每股面值1元人民币，且27日的收盘价仅为0.61港元。按此收盘价计算，即便在随后5个交易日里全部涨停，其收盘价也只有0.98港元，无法恢复到1元人民币面值之上。根据深交所最新退市规则，上市公司股票如果连续20个交易日收盘价低于股票面值，深交所有权决定终止其股票上市交易。因此，闽灿坤B股的退市几乎没有悬念。

　　但闽灿坤B成为“退市第一股”显然会成为退市制度制造的一场冤案。退市制度主要是针对A股上市公司的。但出乎投资者预料的是，退市制度打响的第一枪针对的不是A股众多的ST公司，反倒是B股的闽灿坤B率先中弹了，你说这冤不冤？

　　更大的冤屈在于，闽灿坤B并不是一家垃圾公司。与A股诸多ST公司相比，闽灿坤B无疑要干净得多。该公司过去3年都是盈利的，净利润分别为5275.97万元、6437.36万元和975.84万元。截至今年一季度末，该公司每股净资产尚有0.46元。而A股诸多ST公司不仅最近3年连续亏损，且净资产都成了负数。这些ST公司不退市，却让闽灿坤B成为“退市第一股”，实在是退市制度的滑稽。

　　闽灿坤B将倒在“1元退市标准”枪口之下，而这个标准本身就是不科学的。这个标准并不符合国际惯例，不论是在香港还是在美国，“毛股”的存在是很普遍的。但中国内地股市却要让“毛股”退市，这是对新股高价发行的一种鼓励，也是对送股这种利润分配方式的一种否定。

　　笔者无意于为闽灿坤B叫屈，闽灿坤B的控股股东也许正等着公司退市后好进行私有化呢，因为如此一来其私有化成本将低廉许多。笔者只是为闽灿坤B股的投资者喊冤，因为如果闽灿坤B退市，投资者才是最大的受害者。

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