新三板，东莞探寻之路-1

东莞松山湖高新技术产业开发区的创业者都在等着一个消息：新三板扩容的方案已经上报国务院，有可能在今年两会后公布，首批扩容园区在15~20家。假如松山湖高新区能入围，将激活股权投资基金对园区中小科技企业的投资，对不是靠银行贷款就是靠政府补贴的中小企业而言，如降甘霖。

　　正在力争的新三板试点，只是松山湖高新区诸多金融创新的一项。而对于制造业名城东莞市正在进行的各项金融试点而言，松山湖也仅是一个缩影。

　　在广东省金融产业的整体布局中，广州和深圳是区域金融中心，佛山是金融后援中心，金融总量位列第四的东莞该怎么定位？

　　通过各种类型的金融试点推动东莞制造业向高科技产业升级，是当地政府对金融业发展的特色思维。东莞市金融工作局局长叶浩鹏还设计了一句广告词：你想试点，请来东莞。

　　激活民间资本

　　在等待松山湖高新区开新三板的企业主里面，陈宝华算是过得滋润的。她的大普通信技术有限公司作为高新区后备上市企业，享受政府补贴。但小日子如果想升级，跻身行业第一流企业，大普通信只有尽快引进战略投资者，走上市的路。

　　受销售额、盈利年限等限制，大普通信上市的最佳地就是新三板。如若新三板今年内能在松山湖高新区设立，陈宝华对企业发展的五年规划算是有谱了。

　　中小企业融资难这一全国性难题，在松山湖高新区同样存在。为了缓解中小科技企业的融资饥渴，在吸引金融机构入驻、争取新三板试点的同时，松山湖高新区还尝试新设金融机构。去年年底，政府背景的东莞发展控股股份有限公司等相关股东，共同出资2亿元成立了松山湖小额贷款股份有限公司，经营短期贷款业务，期限在3个月至半年。

　　不过，东莞其他地区的小额贷款公司90%的股东都是民营企业。试点一年多以来，东莞的小额贷款公司已批准11家，营业9家，累计发放贷款约30亿元。

　　但民企参股小额贷款公司只有温情没有热情，主要原因是税负重和资金来源受限。为鼓励民间投资，东莞市政府正在酝酿几项试点。

　　一是申请减免小额贷款公司的税负，为被视作普通公司的小额贷款公司申请部分金融企业的税收优惠。二是申请将100%的自有资金来源扩大，可以从银行融入不超过资本净额50%的资金。三是申请贷款的资金杠杆能有所放大，比如能从现行的1:1.5提升至1:3。

　　村镇银行也在吸引着民间资本。去年3月，全国注册资本规模最大的村镇银行东莞长安村镇银行由东莞银行发起成立，开业不足一年已开始盈利，目前总资产已逾12亿元。今年，厚街、虎门和松山湖高新区将尝试开办由民企来参股村镇银行。

　　2010年，东莞市金融机构存款余额6078亿元，全国有七八个省的存款余额都排在东莞之后。但该市的存贷比一直低于全国水平，直到2009年才重上60%的关口。

　　主持“东莞市金融发展规划”课题的中山大学岭南学院金融系主任陆军表示，存贷比偏低说明资金运用不充分，银行资金成本过高，不利于东莞金融业的进一步繁荣。怎么刺激躺在银行账户上的资金能被有效利用，东莞金融业还需探索。

　　上市引资

　　除间接融资效率不足以外，东莞的直接融资市场更是一片处女地。在2010年长安劲胜、搜于特(82.82,-0.36,-0.43%)、星河生物(67.680,-2.32,-3.31%)等3家企业上市之前，东莞企业99%的外来融资都是靠借贷，直接融资不到1%。

　　3家企业上市后，合计融资30亿元，与当年的全市新增贷款424亿元相比，直接融资占比一下子提升至6.6%。东莞市政府意识到，推动企业上市是招商引资的有效途径。

　　近几年，东莞大力游说企业改制上市，其中的重要对象就是当地金融机构。东莞将其地方金融品牌称为“两个银行，一个证券，一个信托”，即东莞银行、东莞农商行、东莞证券以及东莞信托。这四家金融机构的总资产占全市金融机构总资产的1/3。

　　虽然四家金融机构在东莞根深叶茂，但各自的缺陷都很明显。2009年底发布的《东莞市金融业发展规划（2009~2020）》称，东莞银行主要依靠传统业务盈利，创新不足；东莞农商行业务不强；东莞证券的总体竞争力在全国券商中处在中游；东莞信托的产品和投资管理能力欠缺，对客户缺乏吸引力。

　　为弥补这些短板，市政府取道资本市场。2010年5月，东莞金融办升级为金融工作局，其首要任务就是推动东莞地方金融机构的上市。目前东莞银行、东莞农信社、东莞证券都已成为上市后备企业，加快进行公司治理结构的改革。消息人士透露，东莞银行的上市申请已在中国证监会排队，年内上市的可能性很大。

　　在四家东莞金融机构中，改得最快、创新最多的是东莞银行。2009年以来，东莞银行已相继在广州、深圳、惠州、长沙等地开设分行，并发起设立重庆开县、广西灵山村镇银行。叶浩鹏表示，东莞银行的扩张，能为正在开辟国内市场的东莞制造业、房地产业提供融资方便。

其实，自2008年全球金融危机以来，东莞市财政就屡次自掏腰包，调动银行对中小制造业、服务业企业的信贷积极性。

　　例如在松山湖高新区，市政府于2009年设立5000万元“科技贷款风险准备金”，对金融机构创新产品的风险按比例进行贴补。目前，东莞银行、建设银行(5.01,0.01,0.20%)、光大银行(3.98,0.01,0.25%)等，都陆续在园区开发了知识产权质押贷款。

　　政府与企业和金融机构共担风险的姿态，引来了20多家银行、6家股权投资基金、2家资产管理公司入驻松山湖。而大普通信等企业所特别青睐的股权投资基金，在1年半之内已为30多家园区企业投资近10亿元。

　　进入2011年，市财政还将每年投入5亿元，连续五年用25亿元重点推进科技金融工程，这些资金将大部分用于补贴和奖励松山湖金融机构的创新。

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