创业板解禁大限将近 大股东减持大潮暗涌-2

此外，还应加强大股东减持期间的信息反馈。如果创业板股票的股价连续下跌或成交量明显放大，应披露期间大股东的交易记录，并对交易异动的原因加以解释。对于频繁实施套现行为的大股东，应从定量披露改为定期披露，每周或每月披露股份变动情况，便于投资者了解减持信息。

专家表示，在当前的市场环境下，既要尊重创业板大股东限售股解禁的权益，也需要通过制度约束，在减持环节进行完善，并细化信息披露内容，这将有利于创业板市场的稳定和保障投资者权益。

统计显示，自2009年10月30日上市以来，首批28只创业板股票合计公告减持数量为2.37亿股，合计公告减持金额达47.88亿元。分析人士指出，首批28只创业板上市次日至今整体表现不佳，既与首日盲目爆炒而透支相关股票未来业绩有关，也与大小非持续减持不无关系。

7只股票跌破发行价

2009年10月30日，首批28只创业板股票的处子秀堪称惊艳。当日收盘，首批28只创业板股票首日平均涨幅达103.69%，几乎都相对于发行价翻了一倍。其中，金亚科技[6.17 1.65% 股吧 研报]的首日涨幅高达209.73%，雄踞28只创业板股票之首；南风股份[21.95 -1.61% 股吧 研报]首日涨幅为75.84%，屈居28只创业板股票之末，尽管在首批创业板股票中相对排名不好看，但绝对涨幅之高依旧让投资者咋舌。

不过，曾经的繁华似乎逐渐远去，首日炒作的阴影随之降临。截至今年9月13日收盘，28只创业板股票相对于上市首日收盘价已经下跌了67.97%。

事实上，在过去的三年中，不少创业板股票都在为首日的盲目炒作埋单。上市次日至今，除探路者[16.81 0.66% 股吧 研报]、机器人[24.63 -1.40% 股吧 研报]、红日药业[33.75 0.30% 股吧 研报]、银江股份[13.47 0.52% 股吧 研报]、爱尔眼科[17.14 -4.41% 股吧 研报]、南风股份等6只创业板股票获得正收益以外，其他22只股票均出现不同程度下跌。换句话说，22只创业板股票的最新股价已回落至首日收盘价之下。

截至今年9月13日收盘，以上22只回落至首日收盘价下方的股票中，金亚科技、乐普医疗[9.71 0.10% 股吧 研报]、中元华电[8.87 0.34% 股吧 研报]分别相对首日收盘价下跌66.75%、65.97%和65.86%，是目前相对首日收盘价回落幅度最大的首批创业板股票。

值得注意的是，经历前期持续回落后，目前中元华电、乐普医疗、特锐德[10.83 -0.64% 股吧 研报]、新宁物流[8.52 0.47% 股吧 研报]、宝德股份[10.71 -3.86% 股吧 研报]、立思辰[6.50 0.00% 股吧 研报]、神州泰岳[17.50 1.74% 股吧 研报]7只股票已回落至发行价下方，即处于通常所说的“破发”状态。

华谊兄弟[16.82 1.02% 股吧 研报]减持力度较大

分析人士指出，首批28只创业板上市次日至今之所以整体表现不佳，既与首日盲目爆炒而透支相关股票未来业绩有关，也与大小非持续减持不无关系。

前期市场持续爆炒客观上为相关大小非减持创造了绝佳机遇。统计显示，2009年10月30日上市以来，以上28只创业板股票累计发布了577份大小非减持公告，合计公告减持数量为2.37亿股，合计公告减持金额达47.88亿元。

其中，吉峰农机[5.86 0.00% 股吧 研报]、华谊兄弟和华测检测[18.84 0.48% 股吧 研报]分别累计发布了68份、59份和52份减持公告，显示其大小非在减持方面特别忙碌。

就减持规模来看，乐普医疗、华谊兄弟和银江股份遭遇的公告减持力度最大。数据显示，上市以来乐普医疗、华谊兄弟和银江股份的公告减持额累计达13.48亿元、9.62亿元和2.84亿元。分析人士指出，不管从公告减持次数还是公告减持规模来看，华谊兄弟的大小非们减持力度较大。

另外，如果考虑减持规模与总市值的对比，乐普医疗、华星创业[0.00 0.00% 股吧 研报]和大禹节水[7.42 0.27% 股吧 研报]所受到的冲击无疑最大。数据显示，乐普医疗、华星创业和大禹节水累计公告大小非减持额相对于最新总市值的比重分别高达15.83%、11.59%和10.82%，在首批28只创业板股票中居于前列。

Wind数据显示，到10月底，26家创业板公司首发原股东限售股将上市流通，预计流通市值超过500亿元。中国证券报记者近期从部分基金公司了解到，从最初积极弄潮到目前谨慎对待，基金已做好“防洪”避险准备。

“对于创业板首发原股东解禁这件事，我们也很重视。我们从一季度起就逐渐减少这些股票的持仓比例，主要怕踩上地雷。”深圳一位基金经理告诉中国证券报记者。从该基金经理管理的基金以往持仓情况看，2010年上半年，他曾十分热衷参与创业板股票投资，2011年创业板出现大幅调整后，他仍在下半年积极加仓。不过今年以来，他的态度越来越谨慎。

这位基金经理表示，自己的谨慎源于对上市公司高管解禁热情的体察。“有的创业板公司今年业绩相当不错，本来我管理的新基金建仓时想买一些，后来我们跟券商研究员探讨过，有研究员提醒这背后不排除高管减持前粉饰报表，为10月减持做准备的意图,后来我们就没有买入。”他透露，这种情况在创业板公司中并不少见。当然也有一些公司的确是因为业绩预喜股价逆市上升，但他感觉基金买入的热情大不如前。

数据显示公募基金在二季度曾积极加仓创业板股票。据天相投顾统计，二季度末进入基金前十大重仓股的创业板公司有123只，而一季度末为90只。从持股数量上看，二季度末基金持有创业板个股共计6.26亿股，较一季度末的3.29亿股增加90%。但踏进三季度，基金加仓热情开始转淡。

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