商场如战场，正所谓兵马未动粮草先行，投资公司关注的是净利润还是现金流这个问题，在创投界一直存在且尚未得到有效解答。正所谓，一千个读者心中有一千个哈姆雷特，不同的投资人，不同的项目，由于利益驱动等其他因素的不同，导致净利润和现金流对他们带来的重要性不同，但是有一点毋庸置疑的是，不管是净利润还是现金流，对项目方和投资公司来说都是不可或缺的一部分。

 

我们首先来看看什么是净利润？净利润是指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。

 

单从定义来看，净利润就是企业的利润总额，这完全没什么毛病。但是从利润表角度来看，净利润还是具有很大的迷惑性的。我们都知道利润表列出了销售成本，营运费用，一些非现金（流）成本（如折旧减值）和其他非核心业务产生的项目（如利得和损失），最后计算出企业当年得净利润。但是这中间产生歧义的是，净利润或者税后利润往往没有告诉你企业真正可支配的现金是多少，因此这具有相当的迷惑性，因为净利润或税后利润并不能等同于企业获得的现金。

 

举个例子，一家销售货品的公司为了确保未来几个月的销售旺季保证充足的货源，会提前购入大量的存货。如果仅看利润表的话，由于存货尚未销售，不能记录在利润表的销售成本项目中，很容易会忽视企业已经提前开支了现金。老板花钱购进了存货，还存在仓库没有销售，按照会计准则规定就不能确认为利润表里的销售成本。企业通常是要预先支付大量的资金，随后才能逐步销售并确认成本的。现金的流出和利润表中销售成本的确认往往不同步，这种时间差异造成净利润或税后利润失真地反映了企业的现金流情况。

 

其中利润表还有另一方面的迷惑性：市场上存在很多企业通常会预收一部分资金，比如美容美发行业一次性收取的会员年费，家庭使用预付一年的物业费，但实际上这些服务是在一个期间提供的（会计通常认为规定为一年），收入也只能在服务提供的一年之中平摊。这表明企业在提供商品或服务前可能就收到现金，但这部分现金根据会计准则规定却不能确认为收入，当然也就不能算做净利润或税后利润里了。所以，从利润表中我们是看不到这部分预收的属于企业支配的现金。还有一个就是折旧，利润表得到的净利润是减掉了折旧的，但实际折旧是非现金成本费用，事实上并没有现金流支出。

 

所以，净利润还存在很多疑惑和看不到的漏洞，单从净利润来展示企业的实力是不可取的。

 

什么是现金流？现金流是指企业某一期间内的现金流入和流出的数量。例如：销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等，形成企业的现金流入；购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，形成企业的现金流出。衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等，现金流量是非常重要的指标。企业日常经营业务是影响现金流量的重要因素，但并不是所有的经营业务都影响现金流量。

 

很多投资公司强调现金流的重要性，基本上都是针对目前是需要快速扩张并占领市场的项目，此阶段的项目他们的重要考量点并不是利润，而是关注只有在占领市场打败了对手后才会真正开始进入盈利阶段，而在这个占领市场的过程中现金流是他们强大的支持和保障。所以，现金流显得重要，是因为项目的阶段性和自身项目的特性来决定的，而这并不适用于所有的项目，所以还是得具体项目具体对待。

 

最后，关于投资公司更关注净利润还是现金流的问题，项目方不必太过与纠结寻找答案，暂且把两个方面看的同等重要，因为投资公司在投资前往往是已经取得了项目方关于现金流与利润的规划才作出投资的，投资公司将持续关注这两个方面，项目的现金流、利润与规划是否存在重大差异缺了哪一个方面都不是投资公司想要的。