PE潮涌地产商 楼市资金转战股权投资基金-1

　　限购令收紧，逐利的楼市资金四处在寻觅新的投资时机。不断迟缓开展的房地产股权投资基金在这个背景下被再度看好。相关数据显现，去年国内共有 10只股权投资基金胜利募集，数量与金额分别为2009年全年程度的5倍和3.4倍。而同时，因信贷收紧而缺乏资金支持的开发商，同样盯上了这个融资渠 道，以至纷繁主动设立基金招募资金。这桩两相甘愿的买卖“看起来很美”，而事实能否果真如此？

　　资金如流水，“堵”即转向。

　　2011年管理层大面积堵截房地产投资，炒房也要有“资历”认证，使得喜爱楼市的资金开端向房地产业上游转移。各类地产基金、信托等投资方式顺势繁华起来。但是，投资地产基金能否同等于投资不动产？野蛮生长的外乡地产基金平安吗？投资者的疑问不时。

　　炒楼者变身

　　“我们协作的对象是重点城市排名前五的开发商，采用的是国际接轨的项目池投资方式，所募集的资金不限于某个项目……”台演出讲人激情磅礴，台下的许戈林却有些乏了。这是在深圳五洲宾馆举行的一次投资理财讲座，主讲人是有国际背景的资产管理公司董事长。

　　“不是他讲得不好，而是相同内容听了太屡次了。”许戈林有些不好意义。作为潮汕商会的活泼分子，年后他曾经听了六七场这样的演讲。“内容不外乎是通知你，如今是投资房地产基金的最好时分。”他说。

　 　其实直接投资房地产是他2011年为本人制定的方案。“假如仅仅炒楼，那只能赚些小钱。”有多年实业投资经历的老许决议抓住这个“赚大钱”的投资时机。 由于拿地本钱高，本人投资的项目只能在一些三四线城市，利润增长有限不说，还劳心劳力。所以他有意将资金交由专业人士管理运作。许戈林所指的房地产股权投 资基金是指经过私募方式对房地产开发企业停止权益性投资，投资者由投资实物房产转变为房地产股权投资，将来能够经过上市、并购或管理层回购等方式，出卖持 股获利。

　　“圈子里很多人都有这个打算。”他通知《中国运营报》记者，商会中有一半以上会员都有意参与其中。“他们大多此前都有炒楼的经历，对房地产有着近乎偏执的热情。”

　　上海中原地产研讨咨询总监宋会雍判别，由于政策的变化，投资者采取更久远的投资办法，不再是以前快进快出的方式。目前房地产股权投资基金，主要的资金来源其实就是炒房客。

　 　清科研讨中心的统计数据显现，2010年有10家新募集的房地产股权投资基金，其中披露金额的有8家，募集总额为18.59亿美圆，从募集范围上看比 2009年猛增近4倍。剖析师徐卫卿表示，在房地产调控几近掐断开发商从银行融资渠道的大环境下，房地产股权投资基金从去年开端异军突起，而且今年还会继 续扩容。估计在2011年会进入高速开展期，资本市场将涌现越来越多不同类型和范围的房地产股权投资基金（PE）。

　　“资金的来源主要还是以前与房子有关，比方有过投资房产、房产信托、参建项目经历的。”复地智盈董事总经理董伟海也供认。复地智盈是复地集团旗下的房地产基金管理平台，旗下有着三只基金。

　　两相甘愿

　 　“其实也不只仅是由于政策缘由。”许戈林向记者解释其投资决议时表示。其实许戈林以至还尝试过本人参与开发。此前，老许在珠三角曾与几个老乡协作，以他 们“出钱”，他人“出力”的协作方式，投资开发一些中小型房地产项目。“钱是赚了些。”但他不讳言这与他“分高速城市化一杯羹”的希冀还是有不少差距。

　　他预期将来五年中国仍处于高速“城市化”时期，各类资源向大城市集中的场面并没改动，国内的房地产市场至少还有十年的增长期。

　　和他一样，近年有意参与房地产开发的投资者确实在大幅增长。来自中国指数研讨院的调查显现，今年2月份，以个人名义购置的土地就有40多宗，金额近20亿元。　　

　 　中城乾盈基金经理王珊向记者表示：“区别于实物房产投资和地产股票投资，利润或仅源自房产增值，或仅源自开发利润带来的公司股价的上涨，投资房地产股权 投资基金的利润来源中同时包含了土地增值和开发环节利润。”今年3月中旬，中城乾盈刚募集了三只房地产股权投资基金，总额共计8亿元。

　　 董伟海在谈及旗下基金的资金来源时也表示，当中有不少入资者曾有开发经历。“这些资金，单个可能有一亿元左右的范围，但由于政府对注册资本、开发资质的要 求越来越严，这些资金很难拿到像模像样的土地，所以他们主流的选择是进入较为标准的基金，再由基金去寻觅适宜的项目。”

　　同样对房地产股权基金寄予厚望的还有开发商。

　 　“以前开发商基本不会思索这些问题。”盛世安定投资管理董事总经理陈立民表示，持久以来，国内开发商能从银行系统取得大量的低价贷款，另外还有在预售制 度下购房人集体提供的零价资本。在这种背景下，开发商基本不需求外来资金的参与。但随着管理层将房地产列入调控“黑名单”后，受行政主导的银行对开发商 “另眼相待”，而且正逐渐常态化。开发商不得不思索另觅资金来源。

　　“我们曾与参谋公司做过一项剖析，剖析显现，到2015年，估计投资中国房地产的第三方资金总额可达9100亿元钱。”金地董事长凌克表示。

相关阅读：

多重压力退出无门PE遇尴尬 二手买家等待“狩猎”

股权投资风险分析控制解说

成为PE乐土的条件

浅窥PE：我们不了解的一面

PE市场震荡上行 pp略有上身

PE募资多样化 LP机构化或将提速

外资PE尝试在华私募新途径：国内募资海外投资
多年来，私募股权投资基金一直在寻找进入中国进行投资的最佳方式。现在，他们正在想办法将国内投资者的钱带到海外。作为这项创举的一个代表，投资公司 RIT Capital Partners PLC携手国内本土投资公司科瑞集团和投资顾问公司Quercus Ventures于3月底宣布，三者计划从国内投资者那里以人民币募集规模相当于7.5亿美元的资金以投资海外公司。