创投青睐的是哪些企业-1

企业发展要素众多，创投进行投资决策前，需要对企业深入了解，最主要是对企业的“人、技术、市场”进行深入考察与评估。简而言之，人就是指创始人和管理团队，主要看领导能力、创业精神和对所从事领域的专注程度；技术要有独到之处，有发展空间；市场方面是指企业好的商业赢利模式和未来成长的规模与速度。

那么，创投青睐哪些企业呢？

一、创投眼中的理想企业

1、高增长行业里领先企业

为了防范不能规模化经营的市场风险，创投一般会选择市场容量大、高增长的行业，通过市场容量、行业增长率以及行业集中度等指标判断市场吸引力。其中的商业逻辑表现为：一个增长率高而并不存在强大主导公司的市场，是最为容易培育出卓越企业的领域，可在其中获得投资的成功；增长率低而集中程度低的市场可能易于进入，但企业要获利却会显得困难，竞争将破坏行业投资价值；增长率高但已存在强大行业领导公司的市场，企业成长将面临原有行业领导企业的打压，但企业有切实可行的产品（服务）创新、业务模式创新，仍可能在严酷的行业竞争环境中成长起来，获取创投的认可；增长率低且存在强大主导公司的市场是四种市场中吸引力最小的一个——新培育出成功的企业几率较低，除非有独特因素，否则，这领域中的初创企业难以引起创投的兴趣。

为了在高增长行业发现有投资价值的企业，创投一般先考察那些目前在行业中业务销售额处于领先地位的企业——市场占有率高，比竞争者有优势。尽管用反映企业过去成长的速度来判别公司是否有投资价值不大科学，但这是最为简单、容易识别的量化指标，犹如一个人给别人的第一印象——身材外貌。

2、比行业企业更为出色的财务表现

单凭销售额、业务增长率，还不能完全判断企业过去的表现——企业的不同阶段，阶段性追求目标有所不同，需要用不同的指标去衡量。从企业的价值评估角度来看，对于企业的不同发展阶段，企业都以增加企业价值作为长期目标，以自由现金流量折现评估公司投资价值，能更合理地评价企业业绩，有效识别了企业的短视行为：自由现金流量不仅考虑企业过去的获现能力，还考虑企业未来营运的变化，把企业未来创现能力纳入考核中，更具有发展的眼光。这也是为什么很多企业处于亏损阶段，但企业价值评估值却很大的原因（如京东还处于亏损阶段，但最近公司估值已经达到100亿美元）。

因此，企业也应该运用自由现金流量指标管理公司绩效表现，促使企业更注重包括销售利润、投资等影响自由现金流量的因素组合，使经营活动服务于企业战略与资本决策，推动企业将管理决策集中于价值驱动因素方面，最大限度实现其价值增长。

值得注意的是，创投考察企业的财务表现，不但考察企业自身的财务表现，也会将财务指标与行业平均作比较——成功的增长，业务量和股东回报增长速度都大于行业平均。

3、富有创业精神的创始人和高素质的管理团队

“人会改变企业一切”，尽管这句话有点夸张，但是，企业的管理团队与技术团队对公司发展影响巨大，特别是企业发展还未定型的时候，企业中的一两个人就会决定企业成败。很多创投在投初创型企业的时候，都会感触“投企业，就是投人”。因此，创投面对创业者，通常会问：“你有获取超额利润的能力吗？”，更多的时候，创投在默默地感受创始人是否具有以下的特质：

——执着但不固执

——善于制定雄心勃勃而切合实际的目标

——能真诚与员工和投资者沟通成长战略

——针对市场与能力规划，设计有效的考核与激励机制

——能时常警惕外界变化快速提出应对措施，富有变革与创新的勇气

——真诚而勇于面对现实

对于成长期企业，除了考察创始人，管理团队也是选择项目时最重要的决定因素，创投眼中的优秀管理团队：

——综合素质高，善于经营管理

——诚信度高，代表广大股东利益

——具有艰苦创业、执着向上、锲而不舍精神

——团队有共同的理念，相互信任与合作

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