金融低迷，投资中寻求复苏-2

　　近年，中国跨国并购进入一个新时期。引人瞩目的标志性并购事件当属2010年吉利并购沃尔沃。吉利并购沃尔沃，被戏称为中国平民迎娶国际贵族，令世界刮目。

　　一位业内资深人士认为，“吉利收购沃尔沃就像一场篮球比赛，尽管吉利暂时还不具备投篮的能力，但已经赢得了篮筐的控制权”，吉利抓住了世界汽车工业变革中可遇而不可求的重大机遇。

　　客观而言，此次吉利成功竞购沃尔沃，有金融危机对福特所造成的重创以及其他竞争者较少的因素，但是，这并非说明吉利是出于运气。在收购沃尔沃过程中，身为总协调的洛希尔银行、提供法律咨询的富尔德律师所、提供财务咨询的德勤律师行，以及入股吉利香港公司的高盛集团等股权投资基金，均发挥了重要的作用。吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象”。其并购背后的艰难是巨大的，但作为中国并购难度最大的案例，吉利的成功却成为了既定事实，其并购背后的股权投资基金功不可没。

　　龙年伊始，三一重工联合中信产业投资基金，斥资3.6亿欧元收购德国工程机械企业普茨迈斯特100%的股权。消息一出，PE助力海外收购立刻引起广泛关注。广受关注的原因在于中信产业投资基金的参与。

　　在此次联合收购中，中信产业投资基金出资3600万欧元，占总收购出资的10%。在海外并购中，基金可以充当撮合的角色，在投资并购前期谈判复杂多变的情况下，充分发挥专业机构优势，起到重要的推动与协调作用。

　　众所周知，知名私募股权投资基金大多具有深厚的行业背景和很好的行业资源，这对企业来讲非常重要。同时，具有丰富的投行经验，对标的企业有充分调研，了解标的企业地区相关法律、文化、政策，可以参与设计并购方案，提供财务支持等。此次中信产业投资基金联手三一重工并购普茨迈斯特，无疑是中国股权投资基金参与跨国并购的典型案例。

跨国投资正当时

　　作为最具潜力的发展中经济大国，中国对全球经济的影响正逐步深入，为了实现实体经济资源配置优化的目标，将外部优质资源融合到中国经济发展运行规划中来，带动国内企业经营行为向著名跨国企业的全球化经营管理经验学习，提升自身水平，以实现长远发展而制定适宜的战略投资计划，应成为中国企业必然的选择。推动一批优秀企业积极把握收购兼并良机，通过低价收购国外企业的股权或资产，以期实现资源配置不断优化、促进竞争效率提高成为当下中国企业的一个潮流。

　　从日本20多年前在美国市场的并购教训中，中国企业应当注重研究并购目的，把握好并购时机与并购手段，但也要树立明确的风险意识。因此，在各种社会制度、文化观念、思维定式等都存在很大差异和融合难度很大的大背景下，应当承认现实，积极实行“本土化”策略，务实地对被并购企业进行整合。

　　本届国际投资论坛及第四分论坛，旨在寻求中国跨国直接投资的发展对策。积极鼓励中国企业进行跨国并购，同时，增强中国应对跨国并购的能力。一方面，要增强企业的国际竞争力，规范和提高企业的国际运营水平，形成企业和产业层面的对外直接投资优势；另一方面，完善中国跨国并购方面的法律体系，提高中国企业应对跨国并购的能力。最终在跨国直接投资自由化深入发展的国际环境下，增强中国企业的国际综合竞争力。
 

相关阅读：