专家支招中小企业融资:适融对路还要有勇有谋-1

　　日趋收紧的信贷政策正在伤及中小企业。一些股份制银行及商业银行的存贷比已经到了警戒线，民间借贷也日趋紧张。除了银行外，中小企业如何才能寻找到合适的融资渠道？

　　为此，《中国经营报》金融事业部与中小企业创业圈版联合组织了“中小企业融资突围沙龙（第一期）”，本次活动邀请到了来自银行、股权投资机构（包括天使投资、VC、PE）、担保公司、信托公司、投资顾问公司等业内资深人士，对中小企业的融资类型、融资渠道以及融资策略进行了深入的探讨，这些专业机构为中小企业融资所进行的各种创新及建议，对中小企业的融资实践具有较大的指导价值。

　　焦点一：什么阶段需要什么样的资金

　　问题：中小企业的资产规模较小，很难提供有分量的抵押品，从而导致银行对其贷款非常谨慎。而且中小企业的死亡率是非常高的，这样的状况无论是对于哪一种金融机构都是高风险的。

　　支招：中小企业在初创期，需要亲朋好友或者一些天使投资来融资，而在快速成长期，则可以考虑引进VC、PE或者找信托、租赁这样的机构来实现融资。

　　付海雁：2005年，我在一家软件公司工作，为了贷款，我接触过一些银行和风投，写了大量的融资计划书，最后只贷到50万元。我终于知道贷款是一件多么难的事儿，特别是对于我们这样的IT企业来说。后来，北京中关村管委会为了解决我们这类企业贷款问题，专门成立了一个担保公司。担保公司允许企业把个人资产作为担保，来为企业贷款，然后担保公司从中间再挣几个点。我当时的感觉是：同样也需要提交一大堆的资料，而且贷款成本也不低。

　　柏煜：我们是在2008年开始和银行打交道的，起初确实很难，尽管当时我们已经有3000多万元的营业额。我们把所有银行列个清单，然后挨个去找，但无功而返。直到最后看到渣打银行当时在做无抵押贷款，于是又折腾了几个月，我们终于从渣打银行贷到了25万元。这笔钱其实对我们并不重要，重要的是我们终于拿到了银行的第一笔贷款。为了累积信用，第二年我们又去做第二笔贷款，贷到了40万元；第三年我们再去申请贷款，就批到了80万元。几年下来，我们深深感觉到，要赢得一个机构的认可是多么的难。

　　现在回想起来，当时从银行贷款难，主要的原因是我们企业没有固定资产，我们开店的房子是租来的，人是招来的，都不属于固定资产。后来，我们也想了很多办法，比如在我们最困难的那一年，公司管理层二三十个同事就去找银行办信用卡，弄到几万元的信用额度，然后用它来解了燃眉之急。

　　刘燕：中小企业在融资的选择上比大企业要难，这是由它的特点决定的，中小企业的资产规模非常小，没有抵押品也很难提供抵押。像高科技企业和服务类的企业，多是租的房子，没有固定资产，从而导致银行对它的贷款非常谨慎，创投公司也比较担心。在这样的情况下，中小企业往往得不到银行的青睐，也得不到创投基金公司的青睐。

　　在我们接触的案例中，中小企业融资难在四个方面：一是融资渠道非常狭窄，我国金融体系的主要特点是以银行贷款为主，但银行是帮富不帮穷的，遇到中小企业会尽量躲着走，不贷的原因主要是害怕增加风险。事实上，金融机构应该针对不同企业的需求来进行架构，尽可能鼓励一些新融资渠道的产生。二是国家或者地方政府对中小企业支持力度还不够，目前针对中小企业的法律法规不少，但大多没有实施办法，执行起来比较困难。在金融危机后，国家投资了4万亿元，但大部分资金都流向了国企，并没有真正惠及中小企业。三是国内整个的信用体系不健全。正是因为不了解这些中小企业的信用情况，所以导致很多机构不敢给中小企业贷款。显然，建立一套涵盖中小企业或者是企业负责人的信用体系，对于中小企业融资环境的改善，起到的现实作用可能会更大一些。四是在今年央行不断地收紧银根的情况下，导致银行的贷款增长规模变小，银行只能更加谨慎了。这样的金融环境大企业不怕，毕竟瘦死的骆驼比马大，但中小企业获得贷款或融资就更加困难了。

　　郭旭升：中小企业融资难并不是一个绝对的说法，有些中小企业融资就不难，比如一些高成长性的、有竞争力的企业。

　　从中小企业生存目的来说，企业主可以分成两类，即生意人和企业家。生意人低买高卖，或者说只是为了挣一笔钱，让日子过得好一点，这种类型的企业要去找风投肯定难，融资也比较困难。但是对于一些从一开始就抱负远大，想把企业做成一个伟大企业的企业家来说，在其成长的过程中，一定会有多种形式的资金在关注它，并帮助它。如果一个企业，既有核心竞争力又有自己优秀的团队，并且企业的市场空间也比较大，即便在没有太多利润的情况下，风险投资也愿意投它。

　　事实上，每一个企业对应不同的成长期都应该有不一样的融资策略。企业首先要有一个清晰的自我认知，准确定位和选择自身的融资需求及融资手段。创业初期就要找那些最愿意承担风险的投资者，比如借助于亲戚朋友或者天使投资的渠道；而在已经具有了一定的市场空间和企业规模的处于成长期的企业，就算还没有产生太大的利润，但是只要具备核心竞争力，就能吸引到VC的注意；而最不“愿意”承担风险的银行、信托等机构，一般情况下只有成熟期的企业才能借此融资，因为要解决抵押担保的问题。

　　侯维欢：一直以来，华夏银行都标榜自己就是一家为中小企业贷款的银行。但是从北京的实际情况来看，中小企业在过去并不是我们主要的客户，因为在北京的央企比较多。据我了解，有些银行中小企业的信贷规模，已经占到总体信贷规模的30%~50%，而华夏银行的占比还是非常低的。

　　虽然总行每次都定下一个策略：要为中小企业服务，要把更多的信贷规模投放到中小企业当中去，但在实操中，我们对中小企业都有一些顾虑：一是我们做一个授信大企业的流程和做一个授信小企业的操作流程是一样的；二是我做一个大企业，可能一个人做一个企业就够了，但是做中小企业，就需要做几十个、上百个。因此，中小企业一直以来都很难从大多数银行融到资，这是一个长期的问题。

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