朱立南：本土创投“联想”之路-2

　　尔后一年，联想投资涉足上海华虹、科大讯飞、中讯软件、光桥科技等项目的投资。

　　对涉足语音范畴科大讯飞的投资颇为前瞻，柳传志回忆，“是01年最早我们投的第一个企业，完整是科大毕业的博士生……当时是20多岁的年轻人指导这个企业。”联想投资2533万元，占到一期基金的非常之一。公司的技术涵盖语音合成、语音辨认、语音评测。

　　2004年4月30日，中讯软件集团在香港主板上市，募集资金超越1亿港元。此前的2003年3月联想投资以2400万港元投资中讯。

　　“在中讯软件之前，香港资本市场更多关注的是房地产等实业市场，对软件外包的认识还是空白。我们必需花很大的精神和较多的时间来向我们的投资者们引见业务运作形式及外包市场的前景，加强他们的自信心。”中讯软件集团总裁王志强表示。

　　2004年8月19日，亚马逊宣布收买杰出有限公司，触及金额为7500万美圆。

　 　杰出网的开展实践上触及了形式变卦，从资讯转型到电子商务，电子商务当时属于新事物。“杰出网是我做的最辛劳的一个案子，从起始到退出的整个过程，破费 了很多的精神，但是结果还是叫我称心的。”几年后，承受《投资与协作》采访时，朱立南不无慨叹。当时有报道剖析，金山占一半股权，联想投资和老虎基金两家 各有不到20%。

　　今天的B2C风云人物陈年2005年6月承受博客网访谈时回忆：假如说要在过去的5年，我主要在做企业，所以对本人影响最大的良师益友，肯定是联想控股的副总裁朱立南……当然还有雷军等人，不过他是战友。

　　那么退出的理由？朱立南有剖析：亚马逊是在39亿美金营收的时分才IPO的，而杰出不过几千万元，杰出需求到一个更大的平台才干更疾速地开展，亚马逊适时呈现了，所以就卖了。项目的报答率到达了13倍。

　　“首期基金总共对16家企业停止了投放，其中，仅杰出、中讯与重庆宽带三个项目，就已全部收回本金。”

　　亚马逊宣布收买杰出同时期二期资金募集也完成了，金额超越7300万美圆，主要投资人依然是联想控股，引进了四家海外机构。“我们在这个阶段找投资人，必需找比拟熟习中国状况的，或有意愿与联想有战略协作的机构。”

　 　联想投资董事总经理、财务总监王能光承受《融资中国》采访时回忆：除了投钱以外，这类机构还希望能经过与联想投资协作获得契合其战略部署的额外收获。实 际上，二期基金的四家投资人根本上都完成了其协作目的，包括投资技术创新的三菱商社、想进入中国的DCM，以及支持中国中小企业开展的德国机构DEG和沙 特一家纯财务投资者。

　　DCM（Doll Capital Management）是美国重要的创业投资机构之一，总部位于美国硅谷，并在北京和上海设有办事处。DCM结合开创人赵克仁（David Chao）参加到联想投资参谋委员会中。每个市场都有本人的特性，赵克仁后来承受《互联网周刊》采访时表示，“除了管理构造之外，中国VC的确没有什么好 向美国VC学习的。”

　　联想为什么

　　柳传志曾表示，联想投资是一种更全面的孵化器的概念，在与被投企业协作过程中，积极树立及整合资源，积极向被投企业提供增值效劳。

　　2005年联想投资同DCM注资文思创新1000万美圆。2006年联想投资和红杉、DCM再次向文思投入了3000万美圆。这是另一家软件外包企业。2007年12月文思创新登陆纽交所。

　　承受《投资与协作》采访时，朱立南指出：文思创新在开展的过程当中，首先需求的是国际化的客户，而DCM会带来很多美国客户，我们两家正好能够为这个企业提供一套很完好的开展计划，从而使企业可以做大。所以，在我看来VC同行是一个竞合的关系。

　　在最初的数十个项目中，有一半是共同投资的，如此一定水平也减少了各机构间过度的项目竞争。

　　当然联想也涉足了新媒体范畴，投资了广源传媒，中国铁路列车电视投资商及列车电视媒体运营及广告运营商，公司成立于1999年。

　 　2007年12月，广源传媒的品牌经理徐霄航承受《北京商报》采访时谈及他们吸收了诺基亚、宝洁、云南白药的广告投放，“列车媒体能吸收这些大客户投放 广告，还有一方面是由于我们的广告费用仅相当于传统媒体广告费用的1/10。”延伸一下，2008年5月亿品传媒和广源传媒兼并，兼并后的鼎成传媒成为最 大的列车电视媒体。

　　第二期的时分，一个问题是，国内合伙制仍在完善中，不过详细分配体制能够先行一步。

　　柳传 志明晰剖析了分配：投资管理公司的特性就是把他管的钱里边有1.5%到2.5%不等作为管理费就是他们用来开支，发工资，等挣了这个钱以后其中普通的讲是 挣的钱80%是归这个钱的主人的，20%是归操作团队的。在我们这就是20%中的30%他们要上交入股，让我们作为品牌，另外70%是由管理团队合伙人和 他们全体人员的。

　　应该说，第二期的时分，联想投资的范围仍不大，但是曾经有了一个数十人的团队。

　　对此朱立南有一个阐明，一方面联想投资是系统挑选投资时机，更重要的是，每一个项目都有对应的团队跟进，处理创业企业的问题，他表示联想投资希望成为一个活泼的风险投资机构，管理团队与此匹配。

　　当然，另一个方面，显然是搭班子经历的持续，思索到将来资金的增加，那么团队范围是保证。

　　回到第一个案子科大讯飞，陈浩在2005年前担任科大讯飞的董事，之后是王能光。2000年时联想集团为预装到PC里的智能语音软件付费，每台1块钱，但即使100万台，科大讯飞所获也只要100万元收入。

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