巴菲特复星之梦：集团的血液是现金流 抄底全球-1
2007年，复星国际香港上市后，复星集团副董事长梁信军做了这么一个比喻：“一定要说的话，能够说我们是年轻的和记黄埔，更接近上世纪70年代的通用电气。” 三年后，复星不再类比李嘉诚和杰克·韦尔奇。“假如说将来复星更像谁开展的话，我们更多会思索巴菲特这种形式。这也是董事会十分明白的一个方向。我们可能会着重思索投资加保险、加产业这种形式。”郭广昌说。 当出色的实业家和投资家的界线逐步含糊，向巴菲特看齐，成为复兴集团董事长郭广昌寻求打破的新思绪。 投资哲学 一个是企业家，一个是投资家。从个人发迹来看，在郭广昌和巴菲特的“第一桶金”里，很难看到类似之处。 小平南巡讲话的那一年，26岁的郭广昌走出毕业后任教的复旦大学，跟几个同窗成立了广信咨询公司。靠做市场调查，当年年底公司赚来了第一个100万元。 然后他在房地产范畴打响第一枪，经过代理楼盘，赚到了第一个1000万元。遗传学出身的几位同窗参加后，广信正式更名为复星，做起了医药，那年赚到了第一 个1亿元。 30年前，地球的另一边，天性对数字敏感的巴菲特找到了终身中最重要的导师，得到了价值投资的真理。同样在26岁的时分，巴 菲特开端创业，不过那是一家投资合伙公司，有点像中国的私募基金。13年间，靠投资股票，公司获得了30.4%的年均匀收益率，远远超越道琼斯8.6%的 年均匀收益程度，巴菲特的个人资产也增加到了2500万美圆。 郭广昌在各种场所表达着对远方这位“股神”的好感。 听说郭广昌的办公室里堆满了书，办公桌上摆放最多的，是各种版本的巴菲特传记，其中他啃得最多的是一本英文版的《巴菲特传》。这本书的导言中写道：“在美国的投资史上，沃伦·巴菲特的位置一直没人能够动摇……” “从投资角度说，我觉得没有一个人比巴菲特做得更强。”郭广昌向媒体表述着相似的评价，“他以为对的事情，他可以很有纪律性地坚持做好，30年、50年如一日。” 郭广昌也不断在寻求这件“对的事情”，如今从复星身上，能够看到些雏形了。 他把巴菲特列入萧条过后产生的“巨大”之一：“每一次大萧条之后，都会产生一批巨大的公司——1929年大萧条后的摩根财团；1973年美国经济危机后的巴菲特；1997年亚洲金融危机后的韩国三星；2000年IT泡沫幻灭后的Google、苹果。” 说这话之前的一句是：“这个冬天，我们不只要穿棉衣御寒，还要进来结网、捕鱼。”在2009年全球经济一片阴霾的时分，郭广昌承受媒体采访时如是说。这不由让人想起巴菲特那句著名的“在他人恐惧的时分贪心”。 复星的确也是这样做的。金融危机中，复星开端开掘海外上市的被低估的中国资产，先后投资了分众传媒、同济堂等企业。 显然，2008年经济危机后的郭广昌，谋划着复星成为“巨大公司”的可能。而途径，大约就是向巴菲特看齐。 为什么一位企业家会忠诚地膜拜“股神”？ 巴菲特的巨大之处在于，他远远超越了“基金经理”。在解散了原来的投资合伙公司以后，他把大局部资金投资到伯克希尔·哈撒韦公司的股票上，经过这家上市公司，他开端大量投资股票和收买企业，他是众多公司的董事以至董事长，使伯克希尔成为包罗万象的帝国。 郭广昌的类似之处在于，他超越了“企业家”，复星集团是旗下产业和公司的金融、资本、资金中心。以快速的并购和资本运作树立了一个产业集团。他说：“投资和产业，不是一个矛盾的东西。对我们来说，投资就是投资产业，无非就是投不同的产业而已。” 投资是从宏观的角度引导进入最赚钱的产业的捷径。中国的企业家和美国的投资家从不同的视角和不同的地点动身，在21世纪的第一次金融危机过后，正碰撞着火花。 现金血液 现金流是集团的血液，在循环过程中，为各个产业机体提供营养。 巴菲特帝国的血液最早来自一家纺织厂，这就是往常大名鼎鼎的伯克希尔·哈撒韦。巴菲特开端买入这只股票的时分，股价曾经跌破每股8美圆，而其每股运营资 本就高达16.5美圆，这关于巴菲特来说，无疑是块价值洼地，一年内，他的合伙公司就成为了伯克希尔最大的股东，巴菲特接收了这家公司。 不过这位大股东对纺织厂的运营并不怎样上心。他无心扩展纺织厂的范围。公司总裁向巴菲特提议扩展范围的时分，他说：“我宁愿投资一个范围仅为1000万 美圆，报答率高达15%的企业，而不愿意运营一个范围到达10亿美圆，而投资报答率仅为5%的企业。我完整能够把这些钱投到报答率更高的其他中央去。”实 际上，纺织厂只不过是造血机器，巴菲特作为整个系统的心脏，把这些血液引入能产生更大价值的产业中去。 在巴菲特参加后的头两年里，纺织 品市场一片繁荣，公司因此获利颇丰。但是巴菲特并没有把赚到的钱重新投到纺织厂里去，显然他对“报答率更高的其他中央”更为倾心。就在这一年，在巴菲特的 表示下，这家纺织厂收买了一家保险公司——国民赔偿公司。很多人不解：为什么一家东部的纺织厂想要收买一家位于中西部的保险公司？ |
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