僵尸基金的蜕变-3

　　德丰的思路也正是眼下创投行业的一致诉求。东方富海投资董事长陈玮告诉我们，他认为中国本土创投超越海外舶来品牌创投机构的数据，可能是毫无意义的。“我们现在中国本土的有多少资金，为合作企业提供了帮助？有多少投资机构，真正为本土创业者解决了在创业过程中的一系列问题？”陈玮认为，目前本土机构都还停留在“只播种不耕耘”的状态，投完了就可以IPO：“为什么本土创投大量地追求IPO？因为我们的经验，不足以帮到这个背后的企业。”

　　陈玮认为，2012年的创投危机或许比2008年金融危机形势更为严峻，因为除了经济大环境方面的因素，关键还在于，创投公司要面对LP的强大压力。严格意义上说，中国绝大部分创投公司是LP导向的，LP会影响到创投公司的策略和投资期限。所以他们会挤压GP的自主权，甚至影响他们的决策。

　　理性的投资人都并不恐惧2012，他们认为这正是市场的理性恢复期。中国的创投和其他行业一样，挣钱的时候，蜂拥而上，一旦要有风险就都马上逃离。陈玮认为，目前的市场低谷可以降低LP对这个行业的预期，对GP来说也是一次好的经验积累，从长期看是件好事。

　　在赖柏盛所供职的机构，他们把GP分成两种类型：“猎人”和“农夫”。像李开复，更像是种田的“农夫”，培育好苗子，变成成功企业。有些GP则去外面广泛找到最好的企业，帮个小忙，催生他们上市。两种模式或许都有生存空间，但显然农夫需要付出更多的精力和时间。前几年IPO市场非常火热，所以“猎人”就更多，而长期的成功，还是会更多倾向于“农夫”型GP。

　　刘纲认为，本土成长的这一群投资机构和合伙人，有的还处在“抗日战争”时期，有的还处在打自己的“三大战役”阶段，还没有建立起自己的队伍和业绩，每一次投资都是一个巨大的风险。能不能建立起一个有丰富经验，有特别强的协同能力，而且很有力量的合伙人团队，标志着这家公司能不能进入“建设新中国”这样一个阶段。

　　深圳创新投资集团总裁李万寿曾表示，未来深创投会继续思考将基金作为公司全球化的载体，并探索如何形成强有力的本土化生根能力，希望在十年时间内可以在国际上占有一席之地。

　　作为中国本土创投第一梯队的重要成员，深创投可能有望在今年逐步推行合伙人制度，从而留住那些成绩斐然的投资人。如果这一举措如期实施，将是行业中的一件大事，也是“建立新中国”阶段的重要标志之一。

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