温州民企金融生态链恶化 第二波危机或将来临-1

温州炒钱热潮逐渐降温，民间融资体系尚未修复，银行不良资产飙升，惜贷倾向明显，中小企业资金链条仍然紧绷。要防止债务危机回潮，温州须着眼金融实业再平衡，政策重心应放在“降成本、救企业”

　　企业债务危机、民间借贷崩盘、金融危局、实业下滑、经济低迷……

　　自去年9月以来，危机的相继发生，在温州形成一场多米诺骨牌效应。一年之后，虽然部分危局明显缓解，但温州仍受困于债务危机后遗症，随着更多隐患暴露，温州危机的问题本源与解决之道亦逐渐清晰。

　　这场始于温州、波及浙江全省乃至全国部分地区的企业债务危机一度震惊全国，在国务院和地方政府等各方面努力下，温州金融避免了最坏的崩盘局面。今年初开始的温州金融改革，亦一度令外界重拾信心。

　　不过，沉疴多年的温州发展积弊，尚未因短期救急政策而根本好转。在外界多以为危机缓解、关注淡化之际，温州经济和金融的结构性问题仍在发酵，且大有持续恶化迹象。

　　近期，《财 经》记者在温州实地调查发现，曾经的炒钱热潮已逐渐降温，民间融资体系尚未出现修复迹象；同时，社会融资总额持续萎缩，中小企业资金链条仍遭受严峻考验，债务危机随时有可能回潮。

　　熟悉温州经济和金融情况的专业人士认为，由于经济减速、外贸需求不足和去年民间借贷危机后遗症等三重因素叠加，温州经济所受打击严重，短期难以恢复元气。中国人民银行温州市中心支行一位内部人士坦言：“温州实体经济处在改革开放以来最疲软的时期。”

　　最近一年多，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松多次前往温州调研。他认为， 表面上看温州民间借贷是一个金融问题，实际上更像金融与实体经济长期不匹配所产生的体制性风险，在金融领域、特别是民间融资领域的集中释放，触发因素则是部分企业盲目扩张金融杠杆，以及信贷政策在宽松和紧缩基调之间的急剧转换。

　　上述问题短期内难以根治，加之当前温州经济和金融层面仍未化解的诸多结构性问题，部分业界人士甚至担忧，温州会否爆发第二次危机？

　　相对于去年危机应对所采取的急救输血加金融改革，“现在我认为更多的应该是从经济入手，而不是从金融的角度来解决问题。”上述温州央行人士表示，当务之急是政府要减负。

　　这得到了另外一些学者的呼应，他们认为，要想办法让温州企业淡化金融投机，回归实业，即先救实业，盘活实体，再图升级。

　　相关建议包括：短期内当地政府应采取积极财政政策降低企业成本，鼓励发展实业，限制金融炒作，并向民营资本开放实业投资，推进金融与实业再平衡；长远规划则可立足于产业升级，并与金融改革相匹配。

　　金融界人士提醒，相关政策重心或需进一步明确，短期治标与中长期治本对策亦需统筹安排，尤其是要推进金融与实业的再平衡，当务之急要先把实业救活，以避免更大危机在温州回潮。

　　加速去杠杆

　　温州61%的民营企业认为资金紧张，平均资金缺口22%，企业潜在融资渠道均出现大幅萎缩，部分前期对外投资过剩企业，正处在降低债务比重的关键阶段

　　温州等地民间借贷危机的后遗症之一，就是漫长而复杂的借贷纠纷。

　　浙江省高院公开的信息显示，今年上半年，浙江全省法院已经受理民间借贷纠纷案件58037件，涉案标的额283.9亿元，案件数量达到五年来同期最高。

　　作为此轮民间借贷危机始发地的温州，其银监分局数据亦显示，今年6月末，该市银行业不良贷款余额181.4亿元，较年初翻了一倍多。这令当地多数商业银行在新的贷款审核上，不得不更加审慎，惜贷倾向较为明显。

　　今年6月，温州市金融办一份名为《关于温州社会融资情况的调查报告》(下称《调查报告》)显示，当地61%的民营企业认为资金紧张，平均资金缺口为22%，中小企业资金链仍遭受严峻考验。

　　尽管宏观经济进入稳增长周期，央行连续两次降息释放货币放松预期，地方投融资重新走暖。但由于实体经济不振，缺乏好的投资项目，投资增长不会像以往那样，货币一放松就大幅走高。今年上半年，不少银行出现了罕见的贷款难。

　　中国银行首席经济学家曹远征称，现在是“钱投不下去”。而在此现象背后，则是部分实体经济的“关、停、并、转”。

　　7月底，浙江省人大财政经济委员会一份调研报告显示，温州企业减产停产现象增多，全市3998家规模以上工业企业中， 60.43%的企业减产停产。近日亦有媒体报道称，温州部分中小制造业企业失业、返乡潮开始愈演愈烈。

　　实业不振，与之伴生的银行业资产不良率呈现攀升。截至今年7月末，温州银行业整体不良率接近3%，远高于全国水平。全市银行业本外币不良贷款余额约200亿元，比年初增加约130亿元。

　　其中，股份制银行不良率较高，最高的原深圳发展银行(现已更名为平安银行)温州分行超过7%，另几家股份制银行已达到5%左右。

　　温州银行截至今年6月末的不良率达1.72%，上半年利润下降约三分之二，盈利压力陡增。

　　中国人民银行温州市中心支行有关人士预测，温州市银行业平均不良率将继续上升，估计高点会在今年10月前后达到4%左右，并在此后维持高位运行。

　　一位国有大行温州分行公司业务部负责人坦言，“省级分行紧盯温州不良率，压力非常大。”虽然中国银监会和温州方面一再称，要放宽对中小企业贷款不良率的容忍，但从银行执行层面，却很难做到。

　　不良贷款迅速反弹，导致温州当地银行惜贷情绪极浓，部分银行甚至上收信贷审批权限至省级分行。

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