DST集团CEO尤里：用定律说服扎克伯格接受投资-4

　　任何关于俄罗斯互联网的问题，米尔纳都 是绝佳的参谋，因为DST旗下的公司控制着75%的俄语互联网。他们不仅有Mail.ru—这家公司米尔纳2001年接手，中途大规模改组，裁员70%， 还曾交给一个23岁的工程师打理，2010年底在伦敦证券交易所上市，市值70亿美元以上—还有两家大型俄语社交网站和俄罗斯最大的招聘网站 HeadHunter.ru。正如扎克伯格所言，米尔纳理解俄罗斯互联网，是因为他本身很大程度参与创建了这一体系。

　　尽管如此，米尔纳一再对外表示，他不会影响被投企业的商业决定，反而是他们在影响他。他故作神秘地告诉《环球企业家》：“尽管很多时候他们（扎克伯格等人）会听听我的想法，大部分时候是我听他们的。他们是最好的，我经常从他们那里学到东西。”

　 　米尔纳对本刊表示，他通过观察早期的Facebook和自己以前在欧洲投资的四五家社交网站建立起对社交网络的理解。这些欧洲社交网站比 Facebook小很多，但DST观察它们的盈利模式、人们如何参与其中和其他很多方面，再将这些学习经验用到在美国的投资中。投资Zynga时，DST 又从中国和韩国学到很多，这两个国家在免费游戏模式方面比美国走得更早、更远。米尔纳表示，现在DST也在试图从腾讯身上学习更多。

　　 这种将世界各国不同的互联网特色加以分析、吸纳然后运用到投资中的方法，正是DST独特的竞争力之一。在米尔纳看来，作为面向消费者的互联网企业专 家，DST的学习曲线足够陡峭，也是对被投公司最好的帮助。“我们通过不稀释被投企业价值帮助他们。很多投资者都需要接受自己投资企业的教育来获得自信。 而最宝贵的就是公司管理层的时间，如果投资者占据他们很多时间和资源，就是稀释他们的价值。”

　　与所有其他优秀投资家一样，米尔纳认为投 资必须重视人。10年前刚开始在俄罗斯做投资时，他低估了这一因素的重要性。比如，他曾经投资过一个发展迅速、看上去也非常有趣的公司。但与很多成功企业 家从大学退学创业完全相反，这个年轻的管理团队忽然想去读商学院。最终这家公司被卖出售，DST赚了一些钱，“但这不是一家伟大的公司”。因 此，Zynga的平克斯在回忆起与米尔纳和塔马斯的一次会议时评论道：“他们最关心的不是我们公司，更多是我和管理团队—我们是不是真的下决心大干一 场？”现在，米尔纳认为DST所投三家公司的创始人“都很有使命感，希望极大改变人们做事的方式。这样的人并不多”。

　　一个有趣的小细节 是，身为投资者的米尔纳从来不用名片，并将自己的Facebook主页隐私设置成最严格的—据说他在上面只有50多个好友。整个DST的官方网站上也只有 一个蓝色的LOGO和一个邮件地址。看上去，奉行晚期投资的米尔纳和DST希望自己在“远处”看到目标再迅速长途奔袭而去，不太愿意被找上门的交易打扰。

　 　中国自然有很多庞大的目标能被看见，遗憾的是它们大多已经上市，DST惯常的投资方法难以施展。可以肯定的是，米尔纳来中国的次数比外界想象的更多，最 早一次可追溯至2003年。过去8年间中国互联网的飞速发展让其印象深刻：“最大的变化是很多公司规模都变得很大，开始具有全球化雄心和思维。” 当被本刊问及是否找到适合中国的投资方法时，对中国主要互联网公司名字如数家珍的米尔纳非常肯定地回答“是的”，但不愿透露具体情况：“我来中国也都是见 人、看公司。必须先建立起联系，而这需要时间。有合作伙伴总比没有好。”而当提及Mail.ru时，他将其描述为俄罗斯的“腾讯+盛大+网易+搜狐”。显 而易见，除了抢占美国互联网制高点，极其勤奋的米尔纳也已完成了他的中国互联网初步教育。接下来，有理由期待更多让人击节的交易。

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