来伊份IPO被否 食品安全成最大障碍-2

自去年7月味千拉面自称用猪骨熬制的味千拉面汤底被曝出是调制的之后，媒体有关产品质量的接连负面报道导致味千去年在内地的同店销售整体下跌6%，加上原料、员工及租金等成本上升，全年纯利下跌21.8%至3.5亿元。尽管在事件发生后，味千(中国)(00538.HK)以“重塑品牌”为首要任务，采取了一系列公关及促销措施来恢复业绩，还投入总收入的1.5%用于今年广告，但至今仍未完全走出阴霾。

日前，味千公布截至6月底的上半年财报显示，公司营业收入为15.12亿港元，同比下降9.2%；净利润下跌81.6%至4693万港元，毛利率下降2.7个百分点至65.8%。

为保利润，味千也在设法削减成本。在中期业绩记者会上，味千首席财务总监刘家豪向媒体透露，去年底至今，味千已裁减一成员工。

高盛认为，味千的定价能力和品牌价值已受影响，导致其高毛利率未能持续。同店销售增长仍然疲弱，竞争对手的积极扩张可能夺去味千的市场份额。

而来伊份要想在“蜜饯门”之后挽回消费者的信任，也绝非易事。“蜜饯门”事件之后，腾讯微博截至2012年4月25日下午5点的一项调查显示，90.26%的网友表示不会再购买来伊份的蜜饯产品。

生产外包模式惹争议

来伊份的质量问题曝光之后，外界普遍认为问题产生的根源是生产外包的发展模式。

一手抓研发、一手抓终端，把中间的生产、运输环节外包，以此来整合上游众多的供应商，形成终端占据市场优势的强势品牌，这是来伊份采取的经营模式，也是风投们为其争得头破血流的原因之一。

传统休闲食品生产企业主要借助大卖场、超市等传统渠道销售产品，同业竞争激烈。来伊份引入品牌连锁经营的发展模式，能避免在商超渠道的竞争，并实现快速扩张，但他们忽略了一点——对食品企业而言，产品质量无疑是企业的生命，将产业链中最重要的“生产、配送”环节全部外包，无疑是埋下一颗定时炸弹。因为这对采购、管理、质监等环节的把控能力有很高的要求。一旦发生差错，企业的品牌形象就会被公众质疑，“罗马城不是一天能建成的，但毁灭它却用不上一天”。

来伊份也坦承，依赖产品外包是公司运营过程中的一大风险。其在招股书的风险提示提到，“近年来公司的销售量迅速扩大，公司供应商对原材料的需求大幅增加，优质的原材料是生产高质量产品的重要前提，原材料的种植、养殖的面积和产量受农民种植意愿和当地气候影响，在出现因气候和市场等原因造成原材料采购不足时，可能会出现原材料质量下降的风险，继而影响到公司产品的质量”。

不过，来伊份强调，公司委托定点企业加工生产蜜饯，要求这些企业只允许给来伊份公司一家供货。为保证产品质量，品控部门对供货商的选择、评定都有非常严格的标准。选择供货商时，对资质、生产工艺和设备、生产环境等都有硬性要求。

来伊份董秘张潘宏也曾公开表示，来伊份的包装物是特定的，他们把包装物交给供应商，供应商会在生产车间包装完成，供应商在生产过程中必须按照国家的要求进行生产，产品出库前需要取得出库合格证才能出库。

但“蜜饯门”的曝光，却暴露了其对产业链上游生产环节质量监控话语权的薄弱。

根据资料显示，来伊份产品线涉及干果炒货、肉制品、蜜饯干果等逾10大品类700余种产品，长期合作的供应商超过百家。来伊份产品来源于陕西西安、山东淄博、山东滨州、山东青岛、山西临汾、云南丽江、广东揭阳、福建福州等地一些不知名的企业。在存在多种产品、多个产地、多个供应商的情况下，保证产品质量成了现实中的管理难题。

有业内人士指出，货品检验不是按件而是按照项目计算，一个指标项目的收费可达2000元，一件商品涉及多个项目指标，耗资可达万元。一般企业都无法做到，大部分采取抽检。在产品采购后，由检验人员验证供应商出厂检验报告，对到货产品进行抽样检测。如果产品检查出问题，则不予入库。而在来伊份的运营模式中，抽检的弊病就凸显了出来，无法真正实现产品质量的全部过关。不仅是加工环节，产品的保鲜环节、卫生条件、存取货物的置物格是否能达到卫生标准，都存在问题。

该企业对其供应商近乎苛刻的成本要求，也是其产品爆出问题的诱因之一。据《每日经济新闻(微博)》报道，有来伊份的供应商爆料称，来伊份对供应商要求非常严格，近乎苛刻，收购要最好的产品，但进价压得很低，且未经授权，不能对第三方进行生产和流通，供应商无利可图，考虑到成本上升问题，有些供应商便偷工减料或者重复使用腌制蜜饯的液汁。

疯狂扩张隐忧重重

来伊份招股书显示，公司拟募集的14.03亿元，其中有9.22亿元用于全国营销网络扩建，在华北、华东、东北、华南、西部等区域一、二、三线60个城市新增设连锁终端门店共计1900家。

这意味着，在“蜜饯门”爆发前，来伊份募资的重心集中在营销网络铺设及完善物流配送上，并未对生产外包模式有过多的考虑。

而在对上游掌控薄弱情况下的疯狂扩张，也被业界认为是催生其产品安全问题集中爆发的原因所在。

招股书显示，来伊份的门店扩张速度极快，2009年其直营门店数量仅为729家，而在2011年年底，来伊份在全国10个省市已开拓直营门店2447家，算上加盟门店共2556家，苏浙沪门店共1947家，其他7省共计609家。

由于食品企业涉及众多生产环节，如果不能严格监管每个环节，要实现食品安全几乎不可能，尤其是在加盟商或供应商突增之后。

业内人士指出，这种高速的扩张导致其在外部采购、内部管控和店面管控三个方面均面临挑战，而检测能力的不足显得更为严峻。门店的快速增多，拉动了供应商的快速增多，管理难度也随之加大，质量监控也就愈发力不从心。正是基于对越来越多供应商管理的疏忽，来伊份才会爆出食品安全问题。

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