人民币基金新时代 投资剧变与动荡VC&PE热议-7
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国内活泼的创业板市场也给海纳亚洲带来了新的机遇。据 悉，2011年海纳亚洲会树立两个钱基金。“一个是外资钱基金，资金来源还是SIG；另一个是我们正在筹划的纯钱基金，海纳亚洲作为管理公 司。”龚挺引见到。康辉医疗、必康制药、奥泰医疗、佳美口腔……这些项目足见海纳亚洲关于医疗行业的偏好。“我十分看好这个行业，而且这些年的医改，以及 新的对外商投资医疗政策的出台，都是十分有利于我们投资医疗安康行业的。”龚挺说，“医疗行业将来具有很大的开展空间。第一，中国有十分大的内需市场；第 二，中国制造的本钱优势，这在实质上保证了中国医疗器械方面的优势；第三，中国的人才储藏，很多国外留学回国的医药人才为中国打造了很好的技术壁垒；第 四，中国特征的普药资源的位置正在显现。”龚挺以为，在将来，中国的医疗安康行业还将有更好的投资时机。 浩达国际董事总经理、亚洲区主管赖柏盛 浩达国际不时调整 在与GP接触时，明显能觉得到他们态度上的转变，如今钱基金的炽热，也给GP的募资多了一种选择。 作为一支来自欧洲的老牌FOF基金，浩达国际2010年在中国市场钱基金如火如荼的大环境下，坚持了低调察看、磨合调整、稳步行进的方针。“我对浩 达国际在2010年的成果还是比拟称心的，先后投资了近四家国内的基金。”浩达国际董事总经理、亚洲区主管赖柏盛表示，固然浩达国际的亚洲区总部位于香 港，但是团队成员在2010年频繁造访内地，接触了很多内地的基金管理人，为的就是时辰理解内地的投资形势，抓住内地的投资时机。 浩达国际目前资金管理范围50亿美圆，在全球曾经投了200多支基金，亚洲大约占10%，中国目前大约占亚洲投资总和的30%。 作为美圆LP，赖柏盛坦言切身感遭到了来自钱基金崛起的压力。以往，美圆基金占了中国私募投资的大局部，美圆LP成为众多中国GP的募资的对象。而 今钱基金的大量涌现，关于美圆LP来说，在中国展开业务的确增加了变数和难度。“我们在与GP接触时，明显能觉得到他们态度上的转变，如今钱基金 的炽热，也给GP的募资多了一种选择。所以我们认识到，如何在钱基金开端普遍的状况下与GP和其他LP良好互动，也是十分重要的。” 钱基金正在逐步成为中国GP的一项主流的资金来源。从2007年以来，这种趋向愈来愈明显。钱基金的大量涌现带来了相应的竞争。大多数钱基 金可追溯的历史很短，在运作上不是很标准，请求的失职调查也相对简单。故此，很多潜在的内资目的公司以为，钱基金资金充足，出手阔绰的同时，投资请求 也较宽松。在这种状况下，他们会倾向选择钱基金。目的公司层面固然如此，GP们也遭到相应的影响。由于有了钱基金，GP在资金募集时就有多了一个 选择，而且和美圆LP谈投资条款时有了更多讨价讨价的余地。 赖柏盛以为，钱基金关于整个中国的PE行业的生态和安康开展是不可或缺 的。固然在短期内，美圆LP遭到的欢送度可能会降落，投资时机也相应减少，不过当中国私募市场成熟时，行业将有配套的本地GP、LP、被投企业和退出渠道 等完善的体系，美圆基金固然分得的份额可能较小，但是由于市场的范围和投资时机要比如今大得多，美圆基金的投资也将遭到较少的外汇限制，美圆LP的所得也 许会比如今更可观。 关于2011年，赖柏盛表示浩达国际仍然将在不时调整中继续行进，经过了2010年的磨合，2011年的投资力度应 该会相应加大，本人也将把工作重心更多地转移到内地业务中。在投资战略上将仍然秉承着一向的“4C规范”——Capitalefficiency（资本效 率）、Cycleexperience（周期经历）、Cross-borderperspective（跨界视野）和 Culturalaffiliation（文化交融）。 华威科创合伙人罗文倩 华威科创稳步推进 2011年，华威科创将继续关注教育、农业、文化等范畴投资时机，比方企业的效劳、外包、消费、整合等方面。 “职业教育这个市场，在国内还属于初级市场，以后会呈现产业分工的细化，CID（华威集团）正在寻觅到能做产业整合者的创业团队去投资，假如没有适宜的 创业者呈现，这个行业就会不断呈现杂乱、区域化，以及地域性的品牌步调一致的场面。”华威科创投资管理参谋（北京）有限公司（以下简称为华威科创）合伙人 罗文倩不断比拟关注教育产业的投资，在总结2010年华威科创的投资项目时，首先对教育产业停止了一番梳理。 目前，国内的教育市场，大 局部教育范畴还没有呈现市场细分。如课后教育、私立学校、幼儿园、职业培训等范畴。“中国市场完整养得起20-30家上市教育范畴公司。假如要设一个细分 区隔，某个企业即使做到细分区隔里的指导者，但依然没有拿到30%以上的市场占有率。假如不看细分区隔，还没有哪一家拿到超越10%的市场占有率。”罗文 倩以为。 但是教育只是文化产业中的一个分支，在“十二五”规划里有新兴文化产业规划，将给整个文化产业带来投资时机。“随着人们物质生 死水平的进步，关于文化文娱方面的需求也不时增加。在文化产业方面，我们在台湾也有一些规划，也在看今年整个大中华区，即海峡两岸范畴的投资时机。”罗文 倩说。 除了教育、文化行业以外，华威科创也有直接投资其他范畴，比方说农业范畴。在2010年，华威科创投资比例较高的项目掩盖在农业范畴，投了3-4个项目。 |
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