人民币基金新时代 投资剧变与动荡VC&PE热议-16
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2010年，磐石基金在中国投资的2家GP分别是中信产业基金和霸菱亚洲。霸菱亚洲是磐石基金的 老朋友，早在2006年，磐石基金就成为霸菱亚洲投资基金Ⅲ的投资人，而其报答率也颇高。同时磐石基金在2008年再次投资霸菱亚洲投资基金Ⅳ，更是关于 投资团队的信任。而2010年7月推出的霸菱亚洲基金Ⅴ，以其前四期优秀的报答得到了广阔LP的喜爱，其募资总额到达24.6亿美圆。虽然由于超募的原 因，霸菱亚洲推掉了很多LP的资金，但磐石基金，作为一个陪伴霸菱生长并且信任霸菱的老朋友，不断担任霸菱亚洲的参谋委员会成员和引荐投资人。 “之所以连续3期追投霸菱，主要是关于其投资团队的认可，它们有一支十分好的GP队伍，有着十分强的投资才能，并且有着稳定的团队。”正是具有发现优秀基金的敏锐嗅觉，磐石基金才会在亚洲近20年的时间里坚持着良好的口碑。 与霸菱亚洲长期结缘不同，磐石基金与中信产业资本的协作颇有一见钟情的意义。“中信产业基金是我们投过的为数不多的首轮美圆基金，固然整个团队还没有得 到理论的证明，但是我们愿意去尝试。”黄永忠说，“中信产业基金的管理团队配合是十分共同的，一个是乐于学习、积极进取的学者，一个是具有国际视野的实干 家，两者优势互补，是一个共同的组合。” 磐石基金作为一个老牌的欧洲基金，有着一套共同的选择GP的规范。除了全球性的量性剖析平台，磐石愈加关注团队协作的力气。“我们希望选择的是长期、稳定的管理团队。只要稳定的团队才有可能发明出可持续的优良的报答。” 除了做FOF基金，磐石基金在2010年也投资了2个直投项目。其中一个是有20多年历史的消费品公司，磐石基金和其协作同伴对其停止了100%收买， 并且延聘了十分有经历的职业团队来停止运营。“这种Buyout项目是磐石比拟喜欢的，它可以提供应投资人长期、稳定的报答。”黄永忠表示。而另一个直接 投资项目，则是磐石基金与霸菱亚洲共同投资的一家教育公司——NordAnglia，“这是我们2008年就投资了的项目，2010年又追加了第三轮和第 四轮投资，用于其收买瑞士的学校。” 关于中国市场钱基金的兴起以及估值过高的问题，黄永忠显现出其欧洲基金代言人的严谨特征：“对 于市场普遍投资偏晚期、高PE值的项目，我以为风险性还是比拟大的，相比之下，我们愈加喜爱于做早期项目的基金或者是Buyout基金，这样更可以带来稳 定持续的报答。”正是这样谨言慎行的“个性”，才令磐石基金的净报答在亚洲首屈一指。 启明创迎合伙人童士豪 启明创投谋定而动 淘宝和腾讯这种大平台曾经开端积极关注电子商务方面的投资，并且它们可能会和VC抢项目，所以我们能够思索与不同的平台寻觅协作的时机。 “谋定而动不断是启明创投的投资哲学，只要我们有了关于产业的见地和规划后才会去投资。”启明创迎合伙人童士豪表示。2010年启明创投的十几个投资项 目一如既往规划在消费类、互联网、医疗安康、清洁能源和非互联网的IT范畴。其中，电子商务范畴的开展前景是启明关于将来的互联网方向开展的预测。 启明在电子商务方向停止了缜密的规划。“我们以为，将来的电子商务范畴会有几个方向，第一是做平台的，比方京东商城、当当网这样的平台公司还会存在，但 是需求很多资金的支持才会做的比拟好；第二是在互联网上做本人的品牌，就像凡客，我们十分看好这种可以在互联网上打造本人品牌的公司，因而我们早在两年前 就投资了凡客。第三是结合运营方式，具有比拟好的平台，把产品吸收到平台上来做运营，我们2010年投资的耀点100就是这类公司。”童士豪引见。耀点 100是一家新兴的百货商城，2009年由台湾地域B2C电子商务市场第一名网站雅虎奇摩的中心团队与知名创投公司共同投资成立。耀点100以强大IT技 术为根底，分离大流量入口协作，同时配合效率化的商品管理与供给链运作，力争打造中国第一家真正的网络“百货”商场。 “此次耀点100 与百度携手协作，发明了两个优势，其一，曾经有越来越多的用户在百度上停止网购的相关搜索，搜索引擎曾经成为网购人群获取商品、促销及效劳等信息的最重要 来源。百度的平台为耀点100提供了绝佳的入口。其二，耀点100将分离过去的胜利经历，提供结合运营电子商务的概念，充沛发挥百度超高访问的优势，借助 其精准营销的效果，完成真正的强强联手、互利共赢。”童士豪说。 2010年，启明创投有好几个退进项目，并且报答相当喜人，其中启明创 投将旗下的游戏谷的股份卖给了腾讯。游戏谷是一家从事网页游戏研发运营的公司，2009年3月曾对外宣布取得启明创投和 SteamboatVentures1000万美圆的投资。在一年半时间内，启明创投就完成了该项目的退出。童士豪表示，“之所以思索退出游戏谷，是觉得 它作为游戏平台的价值比做游戏自身还要大，我们把股份卖给腾讯，是对腾讯业务的补充，同时也是游戏谷管理团队提出的请求，腾讯给我们的价钱相当称心。” 关于2011年整个市场的预测，童士豪有相当多的想法：“第一，我以为淘宝和腾讯这种大平台曾经开端积极关注电子商务方面的投资，并且它们可能会和VC 抢项目，所以我们能够思索与不同的平台寻觅协作的时机。第二，我以为Facebook一定会进入中国，而且是采取协作的方式。第三，团购网还有很多的机 会，并且将来一切的平台都会涉足团购大战当中。第四，在手机范畴，将来的一两年内一定会呈现一个中国的苹果或者HTC。” |
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